从朋友圈“秒批”到仅三天可见，贷款中介退场，助贷行业转向合规生存逻辑

财途信号灯

解散客户群、改微信名、删除朋友圈，过去在朋友圈里高喊“秒批”的贷款中介，如今纷纷把朋友圈设成“仅展示最近三天”。一贯热闹的助贷行业，正刻意压低存在感，变得异常安静。

变化源于9月30日起正式实施的《金融产品网络营销管理办法》。按照新规，金融机构、第三方互联网平台之外的其他组织或个人，不得开展或变相开展金融产品网络营销。自“助贷新规”落地以来，监管“组合拳”密集出台，助贷行业迎来系统性重构。专家认为，野蛮增长阶段已经结束，合规能力将成为入场竞争的基础门槛。

《办法》虽面向所有金融机构和金融产品，却从获客入口端对助贷平台进行“釜底抽薪”式约束，直指导流模式。过去，从小红书到闲鱼，从抖音到快手，从朋友圈到QQ，几乎所有能触达受众的媒介，都成了贷款中介和助贷平台的导流工具，甚至演化出“花户”“白户”“黑户”等黑话。如今，这些导流方式都将面临强监管。

江苏圣典律师事务所律师张国佳解释，贷款中介个人在朋友圈发布贷款广告，若没有金融机构正式授权，属于“其他组织或个人变相开展金融产品网络营销”，违反《办法》规定。即便获得授权，中介也不能以“××贷款中心”“××信贷顾问”等名义发布，必须由金融机构以自身名义发布产品信息。中介只能作为“渠道”，不能成为“发声主体”。“黑户可贷”“秒批秒放”“利率低至”“无任何费用”等常见话术，均属违规。此外，《办法》还禁止多层转委托与套娃式导流、支付与信贷捆绑，转接必须跳转至金融机构自营平台，API隐形导流也被叫停。

监管并非只有《办法》。2025年10月1日起施行的“助贷新规”，划定互联网助贷业务机构准入和成本上限，直接约束商业银行，再通过银行合作管理责任间接约束助贷平台。2026年8月1日起施行的《个人贷款业务明示综合融资成本规定》，则把成本约束落地为借款人可核验的披露义务。三者叠加，从准入合作、成本定价、营销链路等层面，形成递进式约束。

博通咨询首席分析师王蓬博认为，这套政策宣告助贷行业野蛮增长阶段结束，接下来将以合规和资产质量为核心。助贷不再是一门简单的流量变现生意，相关机构需要搭建可落地的风控体系，匹配资金方稳健经营诉求，合规能力会变成入场竞争的基础门槛。

旧模式正在崩塌。有助贷行业人士感叹，今年做这行太难，监管红线清清楚楚，稍有不合规就要承担很大法律风险。身边不少同行被约谈，很多人选择暂停业务休整。另一贷款中介直言：“《办法》落地后，老手都要消失一大片，没入行的就别入了。”近期助贷圈流传的多张《告知书》，对冒充银行等金融机构营销引流、伪造材料、非法放贷、AB贷、套路贷等行为划出高压红线。

王蓬博分析，助贷业务权责关系正在被重新理顺。助贷机构身份会回归技术和渠道服务商，业务重心不再只是倒卖流量，更多要输出风控和运营能力。资金方挑选合作方时，也会更看重资产质量和合规水平，单纯靠流量换合作的模式很难持续。未来，中小助贷机构对接资金难度会明显加大，资源持续向风控体系完善、合规整改到位的头部机构倾斜。依托高客息、靠营销包装获客的平台，业务规模会逐步收缩；没有足够资金和技术完成整改的机构，只能缩减业务甚至退出。行业“马太效应”会进一步凸显。

另一行业人士表示，助贷行业不会消失，但会从“增长逻辑”切换到“生存逻辑”，这是长期重构的开始。过去不少助贷公司的核心模式是“高定价覆盖风险、高转化摊薄获客、高周转放大规模”，如今这套模型正在失效。

头部平台业绩也全面下滑。根据2026年二季度业绩报告，7家上市助贷公司业务规模几乎全面收缩，利润下滑幅度远大于收入下滑幅度，原有盈利模型正被系统性重估。

具体来看，奇富科技二季度撮合放款633.77亿元，同比下降25.1%；截至二季度末，在贷余额1075.62亿元，同比下降23.2%。信也科技二季度在中国内地市场撮合放款410亿元，同比下降19.3%；在贷余额654亿元，同比下降13.3%。小赢科技二季度撮合放款116.3亿元，环比下降20.5%，同比下降70.2%；在贷余额249.7亿元，环比下降29.2%，同比下降61.5%。维信金科上半年在中国内地撮合放款56.9亿元，同比大幅下降85.0%；在贷余额77.3亿元，同比下降64.5%。嘉银科技二季度撮合放款95亿元，同比下降74.4%。陆金所截至二季度末在贷余额1673亿元，同比下降13.5%。7家中仅乐信实现增长，二季度撮合放款554亿元，同比增长4.8%，但在贷余额仍同比下降11.4%至937亿元。

资产规模方面，除信也科技截至2026年6月末总资产较年初微增2.60%外，其余6家均不同程度下滑。其中，小赢科技下滑17.48%，维信金科大幅下滑41.49%。

业务收缩直接反映到利润表。奇富科技上半年营业收入74.76亿元，同比下降24.54%；归母净利润12.89亿元，同比大降63.52%。信也科技上半年营业收入66.13亿元、归母净利润8.57亿元，分别同比下降6.31%、42.64%。乐信上半年营业收入64.96亿元、归母净利润3.03亿元，分别同比下降2.92%、67.85%。小赢科技、维信金科上半年营业收入同比分别下降48.47%、61.23%，归母净利润降幅均超过90%，分别为下滑91.39%和94.44%，对应仅0.85亿元和0.12亿元。嘉银科技由盈转亏，上半年归母净利润亏损2.45亿元，二季度单季亏损1.84亿元；陆金所上半年归母净利润亏损6.94亿元，去年同期亏损5.19亿元。

王蓬博认为，未来助贷行业整体盈利空间会收窄，助贷机构只能依靠精细化运营、技术手段压缩成本来保住收益。从流量变现到合规生存，助贷行业正在经历一场长期而彻底的重构。