高息商城老板正加速退出市场

Good judgment comes from experience, and experience comes from bad judgment.—纳瓦尔

译文：良好的判断力来自经验，而经验来自糟糕的判断。

商业与企业的区别在于商业可以套利，企业需要盈利，前者需要敏锐的机会嗅觉，后者需要精细的管理，两者兼而有之，也缺一不可。

hi.我是山哥。

“我们的商城已经不做了，收到消息近期会有检查，现在不能出合规风险，钱可以慢慢赚。”浙江某家贷超商城平台交流到，其实不仅是江浙地区，不少马甲式商城近期也在被检查，其中不乏头部商城平台公司被检查。

“今年一直说是要检查，所以商城合规化提前准备了，有时候不能有侥幸心理，该来的总会来，来了也不能怕，做好应对”，某家商城公司负责人交流到，因为今年整体助贷放款量下降，不少流量导流到商城套利，导致相应客诉量激增，这也是今年市场传闻商城模式整改的导火索因素。

山哥在去年2025年3月曾经说过商城【今年场景消费金融是助贷业务主旋律】，其中在7月份达到了商城模式增长高峰期，市场上商城模式主要是以下四种：

1.虚假交易+商品回收套现

用户下单高溢价商品，不实际收货，商城内置回购通道，商品直接回收、给用户现金；用商品差价包装利息，变相现金贷。黄金、手机、购物卡、虚拟卡是高频标的。

市场上对这类商城简称“空放”模式，也就是既没有卖货买货的物流链条也没有实际的供应链仓储信息，说白了就是变相给客户高利贷。

2.商品高溢价，隐藏综合息费

商城标价远高于市场价，溢价部分充当利息、担保费、会员费；不单独展示贷款服务费，规避利率管控，综合年化突破上限。

这类商场通常是分期商城，通过商品高毛利覆盖用户信贷风险，通常整体商城标价偏高，个别商品在同期淘宝、京东、pdd商城比价价格高于50%甚至1倍以上。

3. 强制搭售商品/会员

借款必须前置购买高价低质实物或会员权益，借款失败会员费也不退。借款成功放款前预先扣费，属于典型砍头息。

这类商城模式涉及权益购买与灵魂扣费，也就是付钱了，拿不到服务与产品。这类商城模式不好判断，因为不少互联网大厂也在推会员年包业务，主要区分在退费渠道与客诉内容，是否涉及到借贷捆绑与会员费的良性退费。

4.虚拟商品/礼品卡分期

礼品卡、积分、会员权益等虚拟品类分期，无真实消费场景，主要用于资金套现。

这类商城在于分期购买等价物【比如商超卡、支付卡券】，二次用于资金套现。这类商品不好识别，主要是要看商品价值与对应的价格，是否存在大额溢价。

以上都是商城目前存在的主流模式，大部分都是兼而有之。其中山哥了解到 1、3商城模式基本属于证据链确定就会被打击，属于变相高利贷。2、4模式，针对不同的商品有解释口径，具体要看当地认定。

商城最大风险点就是合规闭环与客诉内容，客诉给人落口实与提供证据，也是导致商城被查的核心原因。

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