消费金融最坏的时候即将过去

新金融洛书分析消费金融资产质量拐点：中信银行上半年新发放消费贷早逾率 0.08% 为近年最好水平而存量消费贷不良率 3.31%，说明新客群变干净、老包袱在出清；按公开数据统计持牌消金个人消费贷不良包挂牌 2024 年约 477 亿元、2025 年约 1200 亿元、2026 年前三季度约 762 亿元；2025 年 10 月 24% 红线后机构收缩助贷导流、客群上移，央行数据显示住户消费贷上半年净减少 3674 亿元；估算 2024 年 24% 以上业务在贷 1800 亿至 2200 亿元、坏账率 12% 至 15%，风险将在 2026 年四季度至 2027 年一季度集中释放。