现金贷生死存亡，互联网保险却赚得盆满钵满

因为金融监管收紧，扫黑除恶行动等双重重压，导致整个现金贷行业正处在生死存亡时刻。

但是同为金融科技的另外一个赛道——互联网保险，这些年过得却非常安逸。

行业甚至形成了鄙视链，互联网保险看不起贷款行业，“赚得没有我们多，还要承受更高的风险”。

互联网保险，正在创造出一年翻数倍的暴利投流模式。而底层逻辑却和贷款高度同源——投流买量、按月代扣、处理好客诉。

01 鄙视链

最近，不断有贷款平台、催收机构被警方带走，定性为套路贷等罪名。而在互联网保险圈的聚会上，这也成了他们茶余饭后的谈资。

“我们都觉得他们挺惨的，赚得不多，还要承担这么高的风险。”头部一家互联网保险的流量负责人陈燕称。

她直言，整个互联网保险圈，说实话，“都看不起现金贷圈”。

2015 年，整个金融科技赛道兴起， P2P、现金贷、互联网保险，都曾经是这个赛道的种子选手。

如今再来看， P2P 彻底退出历史舞台，现金贷已到了生死边缘，但互联网保险，一直顺风顺水，没有太大的风浪，且最近几年爆发式增长，直冲顶峰。

互联网保险到底有多赚钱？我们从纳斯达克上市公司元保的财报里，就可以窥见一斑。

元保 2025 年总营收 43.73 亿元人民币，净利润 13.08 亿元人民币，净利润率 29.9%。

它的收入主要来自两块：一个是保险分销服务，营收 14.47 亿元。另一块就是系统服务收入，营收 29.23 亿元。

这两个营收到底是啥？“元保现在的盈利模式很简单，就是去广告投流，获取保险用户。”陈燕称。自己卖掉保险的，就是保险分销服务。

自己卖不掉保险，在将用户线索导给其他保险公司的，就叫系统服务收入。说白了，元保就干了一件事情，投流卖保险或者卖线索。

元保的流量来自哪里？元保没有自有原生流量池，它几乎全部是外购付费流量。抖音、微信、快手、小红书等等，都是它的核心投流渠道。

一个投流卖保险的中介经纪公司，居然一年能赚 13 亿？元保不是唯一案例，在互联网保险圈，赚钱似乎就是如此简单。

和元保模式类似的水滴保， 2025 年总营收 39.78 亿元，归母净利润 5.69 亿元。

还有轻松保，保险业务总收入 3.27 亿元，总毛利约 2.66 亿元，整体毛利率 81.3%。

这个领域还有一堆未上市的玩家，据陈燕透露：“它们的营收情况也非常可观，比如悟空保、爱邦经纪、 i 云保等等。”

现在暴力的互联网保险模式，到底是怎么运转的？

02 投流生意

这门生意，还得从当年爆火的百万医疗说起。2016 年 8 月，众安尊享 e 生上线，正式开启百万医疗险时代。

想必大家都还记得，那些年有一款首月只交一元，然后每月续费几十元，就可以享受百万元级医疗报销额度的保险产品。

正是这款产品，撬开了用户心智，让保险，变成了可以线上购买的产品。

当时的百万医疗，只是在蚂蚁、微信等生态圈里“圈”流量，后来流量见顶，加上百万医疗后期的赔付问题一地鸡毛，模式慢慢失去了魅力。

直到疫情期间，短视频流量的彻底崛起，而这个模式，开始了“华丽转身”。刚开始，大家只是因为流量红利消失，涌入了新的流量洼地。

但互联网保险的玩家们很快发现，用短视频流量去卖保险，简直是大杀器。第一，短视频能更好展现保险产品。

比如，一个大妈摔伤了，女儿赶过来说：“别担心钱，我早就买了意外伤残险，全额赔，每个月只需要缴纳 49.8”。

这要比原来文字版的广告，直观太多。第二，短视频的流量逻辑，能精准狙击用户。陈燕发现，通过短视频转化的核心用户群体，完全改变。

过去的百万医疗，主要用户是年轻一代，是对互联网保险刚刚有认知的年轻人。而此时，互联网保险的核心用户，是下沉市场和中老年人。

再配合“首月 1 元”“免费领取”这类低价钩子，用户很容易绑卡下单。

首月虽然是 1 元，但一旦用户绑卡，从第二个月开始，就是几十，甚至几百元的保险费用扣费。

很多用户遗忘了自己曾经买过这么一份保险，每个月一直扣。但还是会有部分用户会发现扣费，打电话过来要求退费。

这些互联网保险公司会有专业的客服团队，处理投诉。“和贷款不同，保险一旦投保，是不退费的，我们比贷款强硬太多。”陈燕称。

此时的互联网保险，已彻底从“卖保险”，变成了“倒流量”，沦为收割利器。正因为行业暴力性，各路玩家开始汇聚、分工。

比如，半糖去冰。

旗下有上百款的快应用，如阅读、扫描、记账、工具箱等品类，再通过在这些场景中植入保险产品，赚取佣金。

据官方自己称，半糖去冰日活超 4000 万。

但据知情人透露：“半糖去冰除了自己的流量池之外，也和元保一样，也会通过短视频平台采购流量。”

03 保险江湖

整个互联网保险圈，也正在进行悄然分层。

目前，用户获客成本在 200 元到 300 左右，主流赚钱的产品，就是首月扣 9.9 元，此后每个月代扣几十到几百元不等。

“对于正规的玩家来说，基本可以做到半年回本，然后就是纯利润。”陈燕称。但是，行业的底部玩家，赚钱的效率就远远不止了。

就和当年现金贷一样，除了有牌桌上的大玩家之外，互联网保险还形成了地下江湖。

陈燕称，她的团队中，最近出走了几个“投手”，去和几个出资方的甲方爸爸，做了几个小的互联网保险盘子。

他们做的都是收割盘。首月扣保费 9.9，然后第二个开始，每个月扣 199 到 299。我们来算一笔账，目前用户获客成本是 200 元到 300 元左右。

假设首月扣 9.9 之后，前两个月基本就能回本，第三个月开始，就是纯利润。

目前，保险公司给到投流渠道的佣金，可以高达 85% 到 90% 之高，也就是说，只要代扣回来 199 元，投流渠道基本可以拿到 180 元左右。

“ 2 个月回本，一年也是翻几倍的暴利生意。”陈燕称。

不要觉得这个模式就结束了，那些没有卖出去保险的用户，平台会将他们再卖给其他保险公司，进行反复的电话营销。

“一个用户线索，最高还可以卖到几十元，可以多家公司反复卖。”陈燕称。这个模式中的核心竞争力是什么？

“就是投流。”陈燕称，目前熟悉行业的投手，身价都在暴涨。

曾经有个甲方试图从元保挖走一个投手，对方直接开价要 50% 的股份，工资另算，还不出一分钱。

在互联网保险的玩家眼中，卖保险和放贷款，有本质的相同之处，却又高明很多。放贷款，就是给用户卡里放一笔款，然后每个月通过支付贷款，从用户卡里将钱扣回来。

如果用户卡里没钱，扣钱失败，还得进行催收。

而互联网保险则更高明，通过保险的方式，强行让用户绑定了代扣，每个月都从用户的卡里，将钱扣回来。

如果用户卡里没钱，扣钱失败，保险断缴，合约终止，一分钱不退。在业务层面，更是一脉相承。无非就是处理好完全相同的两点 ——投流和处理客诉。

所以，在互联网保险圈，才会形成对贷款圈的鄙视链。底层的逻辑相通，但现金贷，成了过街老鼠，而互联网保险，却赚得盆满钵满 ……

据知情人透露，金管总局在9月4日，就《中华人民共和国保险法》公开征求意见，其中就增加了加强保险消费者保护这一重点内容。

互联网保险，真的会一直顺风顺水吗？亲爱的粉丝大大们～