小贷之都转型

重庆是全国赫赫有名的“网贷之都”，绝大多数互联网巨头如蚂蚁、度小满、京东、美团等的放贷主体都扎堆注册。

正是黄奇帆在重庆主政时期，利用其精妙的金融眼光进行的一场地方金融制度创新与政策抢跑。

在全国其他地方还在对互联网金融感到迷茫、甚至大搞野蛮生长的P2P时，重庆通过一整套体制内的独门打法，把全国的互联网流量变现主体都吸引到了山城。

一、牌照红利，全国首创、率先放开的“全国线上放贷通行证”

在2013年前后，传统小贷公司的牌照是“地方割据”的，只能在注册地比如某个区、某个市进行线下放贷。

黄奇帆率先在重庆推行了网络小贷牌照试点。这种牌照的神奇之处在于，虽然公司注册在重庆，但它被允许通过互联网面向全国展业。

当时马云、刘强东等互联网巨头手里坐拥海量用户流量，却苦于没有金融牌照无法变现，当时浙江等地的牌照审批因整顿而冻结。

黄奇帆敏锐地抓住了这个窗口期，对互联网巨头抛出橄榄枝，提供极其高效的审批效率。

巨头们发现，只需要在重庆设立一家主体，就能合法承接全国的放贷业务，因而纷纷南下重庆设点。

二、杠杆红利，全国最宽松的融资杠杆放大器

对于放贷公司而言，能借到多少钱决定了能赚多少钱。重庆给予了小贷公司在全国绝无仅有的资本金放大特权。

大部分省市规定小贷公司的融资杠杆比例上限极低，通常只能放大到注册资本金的50%左右。

重庆允许小贷公司的融资比例最高达到注册资本额的230%。

更重要的是，重庆极其支持小贷公司通过股东借款、以及ABS（资产证券化）的形式在资本市场循环融资、放大杠杆。

这使得蚂蚁等公司可以用极少的初始注册资本金，撬动几千亿的庞大信贷资产资产，利润率呈几何级数爆发。

三、税收红利，西部大开发的“15%企业所得税”

对于利润动辄数十亿、上百亿的互联网金融巨头来说，税收政策是核心考量。

只要注册地在重庆的网络小贷公司，其主营业务收入占比达到70%以上，就可以享受西部大开发的政策红利，申请按15%的税率征收企业所得税。

相比于其他地区常规的25%税率，仅这一项税收减免，每年就能为互联网巨头省下数以亿计的真金白银。

四、监管防火墙，一手封杀P2P，一手筑巢引凤

在2015年前后，全国P2P网贷乱象丛生、野蛮生长，最终引发了大面积的爆雷潮。

黄奇帆治下的重庆金融监管采取了“表里分明”的铁腕政策，他公开对无牌照、无风控的P2P模式严加围剿、全面封杀，不准在重庆注册；

但同时，他极度欢迎各大大厂设立正规持牌、有母公司信用背书、有正规风控体系的网络小贷机构。

这种“开正门、堵邪门”的策略，给互联网巨头们营造了一个极其稳定、合法且安全合规的营商环境，形成了良性循环。

这套“渝都金融魔术”在早期的确实现了多赢：重庆获得了庞大的金融税收与“西部金融中心”的名片，各大平台赚得盆满钵满，黄奇帆曾透露，早期蚂蚁金服近一半的利润就来自重庆的那两家小贷公司。

当时，重庆一度占据了全中国正常网络放贷余额的60%。但在2020年蚂蚁上市被叫停后，国家层面的规则彻底改写。中央金融监管全面收紧：

取消跨省展业：原则上不再允许网络小贷跨省展业；

压降杠杆与利率：强力提高资本金门槛，限制百倍杠杆，强制将小贷牌照向门槛更高的“消费金融公司”转型。

近几年重庆正在进行一场前所未有的金融大清洗，大批不合规、靠出租牌照收取通道费的小贷公司被集中注销和清退。

巅峰时期的几百家小贷，目前仅剩20余家头部平台，如度小满、美团等系得以存续留存。

重庆也正在逐步撕掉昔日的“网贷之都”标签，将金融资源从野蛮的线上零售贷款，向更安全、服务国家战略的实体对公项目转型。