28年老将上位！龙艺履新南京银行副行长，城商行固守棋局落子！

券商中国、东方财富网9月9日发布的最新消息显示，作为城商行固定收益产品领域领军企业之一的南京银行，迎来了重要的人员变动：在业内从事多年的老骨干龙艺，获批拟任该行的副行长。

龙艺深耕固收、债券以及资管行业已有多年时间，在南京银行体系内工作了很长时间，并且一直在操盘着鑫元基金这样的重要资产管理平台，负责着2361亿元的大额资产管理业务量，是业内公认的“实力派女将”。老将晋升为总行副行长，表面上看是个人职业生涯的一次晋升，但是放到整个银行业的大背景下来看的话，则是南京银行在面对利率波动和息差不断缩小的情况下，所做出的战略布局。

在整个银行业净息差持续承压的当下，传统信贷业务的盈利空间不断缩小，很多银行都处在既不能完全放款，又不能大力扩张的局面之中。而在大多数银行还在收缩观望、陷入内卷的当下，南京银行却逆势而上，开始在固定收益和金融市场上做文章。

看懂底层大势：信贷红利枯竭，固收已成城商行“救命赛道”

过去十年中，银行业主要通过扩大规模、发放贷款以及获得利差来盈利。国有大行依靠按揭和基础设施建设等对公业务占据主要地位；股份行则凭借小微企业和个人消费贷款以及信用卡业务来争夺市场份额；城商行紧跟区域信贷红利获取利润空间。

行业剧变：信贷底层逻辑彻底崩塌，传统放贷模式难以为继

但这两年来，银行行业的基础盈利模式已经发生改变，净息差继续低位徘徊，市场贷款利率持续下降，优质的信贷资产越来越难获得，在这样的大环境下，企业和个人的借贷需求都出现了明显的下滑趋势。

城商行陷入发展瓶颈：传统信贷赛道内卷严重，同质化劣势凸显

对于大量的城市商业银行而言，目前的情况非常尴尬：在规模上不如大型国有银行，在零售网点布局上又无法与头部股份制银行竞争，在地区资源方面也很难跟一线城市银行抗衡。固守传统的信贷领域，将会越来越小，从而被远远地甩在后面。在这样的大环境下，城商行必须挖掘少有的金融市场、债券投资以及固收资管这三个赛道，来实现弯道超车。

南京银行树立行业标杆：以固收为基本盘，打造穿越周期的核心优势

南京银行是业内公认的城商行领头羊，在该赛道上处于领先地位。从近几年的发展来看，南京银行已经不再单纯依靠传统的信贷模式，在投资立行的道路中摸索前行，并且在金融市场业务、债券交易以及固定收益资产管理等方面取得了不错的成绩，成为了支撑该行社度过经济周期的重要支柱。

周期难度升级：固收赛道进入震荡期，倒逼银行加码专业人才布局

但今年以来，市场的利率波动变大了、债券的价格也在起起伏伏中，固定收益类的产品回报率越来越小了。但越是市场形势多变的时候，就越应该由经验丰富的老将来担任主要职务。龙艺晋升为副行长也是南京银行根据行业的实际情况做出的一项战略决策，以此来抵御市场的不确定性带来的影响。

深度拆解：龙艺履新，为什么是南京银行的关键一步棋？

大多数人只关注到“高管晋升”这样的表层信息上去了，并没有注意到此次人事变动的背后其实有着南京银行对于未来的规划。

首先，不是空降高管，是体系内最懂底盘的“自己人”

龙艺是在南京银行资产管理业务兴起的过程中全程参与其中并起重要作用的人。担任过鑫元基金管理公司多年的她对于银行债券投资、固定收益产品的运作、资金交易规则、客户体系建设以及业务风险控制都有深入的认识并且可以很好的把握。与外聘高管不同的是，龙艺深耕本行多年的她一到岗，就马上可以进入到工作当中来，并且能很好地保持住千亿级资产管理的基本盘，从而更有效地保障了各项工作的顺利进行。

其次，2361亿元的资产管理规模可以作为利润的生命线

鑫元基金2361亿元的资管管理规模，是南京银行非息收入、投资收益、中间业务收入的重要来源，也是维持其良好经营状况的重要部分。目前同业银行都害怕市场的起伏不定，所以它们都在缩减投资规模、等待局势明朗之后再作决定。但南京银行却一直坚持扩大固定收益业务的基础，在背后支撑它的就是其成熟的投研体系以及优秀的专业团队。

另外，精准对冲市场的各种风险，有效控制住周期性起伏

到2026年的债券市场上会有很大的波动和起伏，投资者的操作难度也大大提升。很多小银行由于投资收益下降、资产浮亏加大以及整体风险上升等原因，业绩压力很大。而南京银行能够在逆市中抢先布局，并且不断深耕下去的根本原因在于，其较为精确地把握住了债券投资的时间节点，改善了资产久期结构，减少了市场价格变化对收益的影响。

南京银行真实经营逻辑：不拼规模拼专业，不走老路走新路

目前上市的城商行已经出现了明显的分化，一部分城商行坚守着传统的信贷模式；另外一些银行则在追赶潮流进行盲目转型，结果都不尽人意。而南京银行走的是清醒而且少有的差异化发展道路。

第一，抛弃大而全的想法，形成自己独特的竞争优势

南京银行专注于自己的长处，在固定收益的投资、交易以及资产管理这三个方面进行深耕细作。在银行产品同质化发展越来越严重的情况下，专业的壁垒则成为银行度过寒冬和抵御周期性风险的重要资本。

第二，从“吃息差”转向“吃能力”

传统的银行业务主要依靠的是行业的牌照，以及信贷利差所带来的时代红利，因此它对这些因素有很强的依赖性，并且缺乏抵抗风险的能力。而南京银行的核心盈利模式早已发生改变，其用专业的投资研究、精确的交易和科学的资金管理来获取利润。这种盈利方式受到信贷周期、房地产市场波动以及区域经济发展情况的影响较小，在稳定性与抗风险方面要好于一般的城市商业银行。

第三，核心赛道对应高水平的人才从事

固定收益投资以及债券交易专业化程度较高，具有很高的准入门槛的领域，主要依靠从业人员的经验、感觉和技术水平来完成，这也是轻资产、高附加值业务的优势所在。龙艺担任南京银行副行长一职，正好体现了南京银行的人才选拔标准，即对于重要领域和重要业务来说，一定要有更优秀更适合的专业人才来负责。

行业高度升华：从南京银行换帅，看懂未来银行终极竞争格局

单从一家银行人事更替的角度去观察的话，在宽泛的行业中把脉，可以推断出接下来三年到五年间银行业的竞争走向。

第一，粗放式的发展模式即将落幕，慢慢进入“专业能力时代”

以前银行业竞争的主要方式就是比网点多不多、比资产大小、比放款速度快慢，谁规模大、谁增长快、谁就占优势。但是未来的市场竞争重点已经发生了根本性的变化：比拼的是投研能力、风险控制能力和差异化特色，只有做到专业化程度更高，才能够冲破周期，在稳定的轨道上发展下去。

第二，固定收益类业务将成为中小银行的第二大增长点

未来大部分的地方银行，业绩的增长和收入的波动，主要来源可能是依靠金融市场的投资以及固定收益资产管理方面的工作。南京银行用超前的战略布局、健全的人才队伍以及执着的战略意志，在城市商业银行转型的过程中树立起了一个成功的案例。

第三，高管团队的变化趋势是资历型向技术专业型转变

整个行业的变化是肉眼可见的：不管是国有大行、股份行还是头部城商行，都有一大批来自投研、风控和业务领域的专业人士担任起了重要的职务。依靠资历和行政手段来熬出头的方式很难行通了，未来只有凭借自己的专业知识和个人能力，以及良好的工作成绩才能得到认可，在银行界才能更好的立足。

人事调动是新的开始也是战略宣告。龙艺担任南京银行行长之后，并不是简单的职位调动，而是对个人职业发展的一次飞跃，也体现了南京银行在息差收窄、市场波动的情况下仍然坚持自己的业务领域，并且持续提高自身的专业水平，在整个银行业遭遇寒冬时，依然保持稳定的发展态势所具备的信心。

在全行业都处于内卷化、红利消失的情况下，南京银行通过高层换帅给出了自己的答案：未来的银行竞争已经不再是规模之争，而变成了专业的角逐、实力的竞争和战略定力的最终决斗。

互动问题：你认为未来城商行、信贷以及固定收益这三个领域中哪一个更具有盈利能力呢？