贷款量跌74%现金流反增10倍，二季度亏1.8亿的嘉银科技“断臂求生”寻出路

在受助贷新规落地后行业结构性调整的背景下，从各家的2026年半年报来看，业内主要上市金融科技公司均将稳健放在首位，行业发展的逻辑从“跑马圈地”走向了精细化运营与全球化布局。在纳斯达克上市的助贷巨头嘉银科技前不久公布了2026年第二季度未经审计财报，受行业还处于深度调整期、公司主动收缩业务规模等多重因素影响，嘉银科技上半年业绩持续承压。

整个上半年，嘉银科技累计实现净收入14.94亿元，同比下降59.2%；累计净亏损2.45亿元，和去年同期的10.59亿元净利润相比由盈转亏。分季度来看，公司第二季度促成贷款交易量95亿元，同比下降74.4%；实现净收入7.37亿元，同比下降60.9%；录得净亏损1.84亿元，而2025年同期为净利润5.19亿元，由盈转亏。

从年赚数十亿到半年亏损逾两亿，这家曾成功穿越P2P清退周期的助贷巨头，正在经历一场前所未有的深度调整。

业务规模的急剧收缩是业绩承压的直接原因。二季度95亿元的贷款量不仅较2025年同期的371亿元骤降超七成，环比一季度的193亿元亦腰斩过半。上半年累计促成贷款规模约288亿元，较2025年上半年的约727亿元收缩超60%。单笔借款金额亦同步下滑，二季度件均借款6663元，同比下降18.0%，折借款需求疲软与风险偏好收紧的双重挤压。

收入结构在业务收缩中发生剧烈重构。嘉银科技最核心的贷款促成服务收入从2025年同期的16.1亿元骤降至1.85亿元，降幅达88.5%，直接反映交易量锐减与服务费率下调的双重打击。与此同时，解除担保负债的收入却从1.26亿元增至4.54亿元，同比增长260%，公司解释为主要源于提供担保服务的平均未偿贷款余额增加。“一降一升”之间暴露出助贷模式的结构性矛盾：新放贷大幅收缩，但此前积累的存量担保贷款仍在持续释放收入，同时也继续产生维护成本和担保拨备。二季度促进与维护费用同步增至5.49亿元，同比增长92.7%，收入端锐减而成本端因业务惯性存在滞后，时间错配构成了本季亏损的核心原因。

资产质量方面，截至6月30日，90天以上逾期率为2.21%，在行业收缩背景下处于相对可控区间。但需要警惕的是，随着新放贷大幅减少而存量贷款逐步到期，分母（总贷款余额）快速萎缩可能使逾期率被动抬升。一季度90天以上逾期率为2.25%，环比保持稳定，但这一静态数据能否在持续收缩中维持，仍是未知数。

不过与亏损形成鲜明对比的是现金流的大幅改善。

截至二季度末，公司现金及现金等价物余额达5.04亿元，而一季度末仅为4340万元，2025年末为6180万元，环比增长超十倍。现金储备的急剧回升主要来自两个方向：业务收缩后新放贷大幅减少带来的资金自然沉淀，以及公司停止分红、回收前期投放资金的结果。2026年6月，董事会批准将股份回购计划延长12个月，截至8月28日已累计回购约460万股美国存托股票，耗资约3040万美元。与此同时，公司宣布暂停派发2026财年股息，优先保障战略转型所需的资本投资与营运资金。

在业绩重压下，嘉银科技2026年上半年启动了一系列人事调整。

今年4月公司启动的“广进计划”整体裁员比例超过30%，其中前台业务线裁员约30%，产研部门裁员比例更高。这股寒气也传导至核心管理层：1月，CTO冯毅离职，原蚂蚁集团人士王喆接任；3月，联席总裁陈文江离任，监事肖万喜、郭鹏退出；5月，首席风险官徐贻芳卸任，原微众银行微粒贷核心团队成员漆丹接任，但漆丹上任仅50天便于7月20日辞任，创下业内最短CRO任职纪录之一；6月，元老级高管、财务副总裁王李斌不再管理财务工作；7月，徐贻芳又因个人原因辞去公司董事，老员工陆晓静被任命接替，但后者仅20天后便和漆丹同日递交辞呈；8月，负责海外业务的副总裁陈彤亦宣布将于9月底离职。半年内，技术、运营、风控、财务、海外五大核心条线负责人接连出走，高频人事震荡折公司在行业寒冬中的艰难处境。

监管层面的压力同样不容忽视。2026年3月13日，临近“3·15”国际消费者权益日，国家金融监督管理总局正式约谈了包括嘉银科技旗下核心产品“你我贷借款”在内的五家头部助贷平台运营机构，明确指出营销宣传不规范、息费披露不透明、个人信息保护不到位、催收管理不合规及客户投诉机制不健全五大问题。黑猫投诉平台数据显示，目前包含“你我贷”关键词的累计投诉量已超11万条，旗下另一平台极融累计投诉量亦超2.4万条，投诉集中于息费透明度、贷后服务费、催收方式及隐私保护等问题。合规成本持续攀升之下，部分合作银行因投诉压力已缩减或暂停与嘉银科技的业务合作。

在海外业务方面，公司试图以东南亚为基本盘寻找增量。二季度印尼合作伙伴业务规模同比增长58%、环比增长10%；墨西哥市场环比增长36%，获客效率与风控能力稳步提升。2025年全年，印尼业务规模同比增长约187%，墨西哥业务放款增长约105%。但客观而言，海外业务体量仍然有限，短期内难以弥补国内超百亿交易量萎缩留下的缺口。与此同时，分管海外业务的副总裁陈彤将于今年9月底离职，海外战略的执行层面存在变数。

创始人、董事长严定贵在财报中表示，公司将启动全面战略升级，商业模式从单纯的贷款撮合平台延伸至以合规驱动、技术赋能、生态协同为重心的多元化平台。但公司同时宣布不再发布第三季度业绩指引，管理层给出的理由是“行业不确定性高、机构资金方态度谨慎”。

从行业整体来看，嘉银科技的遭遇并非孤例。在24%利率红线刚性约束与助贷新规全面落地的背景下，信也、乐信、小赢等上市助贷平台均出现不同程度的净利润下滑，主动收紧风控、缩量控险已成为行业共识。业内人士指出，行业会加速步入薄利时代，内部分化进一步拉大，拥有成熟风控体系、稳定资金渠道的机构仍能维持合理收益，缺乏核心壁垒的机构盈利空间将持续压缩。

嘉银科技以“断臂求生”的方式主动收缩风险敞口，用短期利润让位换取资产质量的相对干净和现金储备的加厚，逻辑是短痛换长稳。但当国内核心业务从日均过亿跌至几近归零、核心高管接连出走、海外业务体量尚小且负责人即将离职之际，这家公司能否在行业回暖后重新放量，仍是最大的未知数。

全文参考资料：北京商报、华夏时报、公开信息及数据等追加内容本文作者可以追加内容哦 !