助贷行业观察（2026-09-14）

一、头条：消费贷的扩张主力换人了

总量微增、内部分化，是这轮消费贷半年报最清晰的结构特征。截至6月末，42家A股上市银行个人消费贷（不含房贷）余额合计约7.50万亿元，较2025年末增长2725.45亿元N1。国有大行是唯一的核心增长极：上半年合计增加约3634亿元，工商银行增量1096.25亿元、较上年末增长21.97%，是唯一一家半年增量破千亿元的银行、约占42家银行合计增量的四成；建设银行、农业银行、中国银行增量分别为985.99亿元、832.92亿元、638.29亿元，增幅集中在12%至15%N1。

股份制银行的回撤是成建制的。9家A股上市全国性股份行中7家消费贷余额下滑，合计减少约1024亿元：浙商银行下降15.49%，兴业银行、中信银行分别下降11.86%、11.72%，民生银行、华夏银行同类口径降幅也都超过11%；仅有浦发银行（+5.67%）与招商银行（+4.98%）维持正增长N1。城商行、农商行阵营则呈现两极撕裂：贵阳银行增长16.72%领跑，成都银行增长9.44%；西安银行较年初下降50.16%、兰州银行下降28.00%N1。

把口径放大到全行业，收缩的底色更明显。央行《金融机构人民币信贷收支表》显示，6月末住户短期消费贷款余额约8.82万亿元，较2025年末的约9.49万亿元减少逾6600亿元、降幅7%左右；住户中长期消费贷款减少逾3800亿元，上半年住户消费贷款合计缩水超过1万亿元N1。拉长看，住户短期消费贷2023年6月一度突破10万亿元、下半年攀至10.35万亿元，2025年末降至9.49万亿元，2026年4月末跌破9万亿元关口至约8.80万亿元N1。国家金融与发展实验室的监测同步显示，二季度居民部门杠杆率降至57.7%、较一季度下降1.3个百分点，自2024年二季度起持续去杠杆；消费贷（不含房贷）增速从一季度的-0.2%扩大至-1.8%N1。

缩水的动力一半在需求端、一半在供给端。居民主动降杠杆之外，行业分析指出，助贷新规（《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》）与明示综合融资成本的"明示表"压力下，银行、消金、助贷等在主动压降高息资产；今年7月华润银行、微众银行、富民银行等多家银行更新互联网贷款合作机构白名单，合作方数量普遍压降，奇富科技一季度撮合规模同比降26.80%、小赢科技降幅接近六成N1。招商银行行长王小青在中期业绩交流会上的表述具有代表性：不简单追求规模扩张，更强调质量、效益、规模和结构的均衡，淡化对规模增长的要求N1。

对助贷行业而言，这组数据的含义不在"银行也难"，而在通道价值的重估。当规模不再是银行的统一目标，低成本资金就成了存量竞争里最硬的入场券——国有大行逆势放量与股份行成建制收缩是同一枚硬币的两面。依靠"资金批发+平台导流"把消费贷通道外包给平台的那部分银行（多为中小行），既在白名单收缩中退出了合作，也在增量争夺中失去了份额；而资金方筛选平台的标准转向资产透明度（见下节），意味着助贷的议价基础正在从流量规模切换为资产质量。N1

二、腰部助贷资金面：回暖是真的，门槛也是真的

6月底头部数科平台风险事件后的集中断供，正在分批解冻。事件后TOP6之外的腰部平台一度被资方"跑光"，随后演变为对全行业的一刀切收紧；7月底起少量银行恢复资金供应，8、9月继续有资金方跟进N2。但回暖有三个关键限定：其一，恢复的多是按约履行已签署待投放的存量合同，重新签订框架授信、新增大规模投放仍然困难；其二，恢复意愿高度分化，仅资方认可合规的平台资金供给相对稳定，其余平台普遍流失70%以上合作资金、部分平台资方全部断供；其三，恢复的条件比事件前苛刻得多N2。

条件加码集中在资金安全与责任隔离上。在传统3%-8%保证金之外，部分资方要求平台以自有资金在合作银行存入一定规模存款，作为放款的前置安全垫；要求还款资金直接划入资方指定账户，或引入第三方支付机构做资金存管，杜绝再次出现截留可能；对客诉讼、利率压降、负面舆情实行一票否决N2。制度层面的配套同步落地：中国互联网金融协会8月密集召开两次座谈会后，已要求助贷平台申请加入自律工作委员会筹备组时，提交经独立第三方出具的"是否存在挪用信贷资金"专项审计报告N2。

把视角拉回风险源头，资金方反应过度与反应不足的边界正在被反复校准。桔子数科事件的复盘显示，其核心违规是把借款人还款归集账户从持牌机构还款专户改到平台对公账户、形成体外资金池，近300亿在贷余额敞口挂在约70家银行、消金、信托报表上；事发后银行端白名单加速收缩（有银行将68家合作机构中40家暂停投放、也有银行合作平台从56家砍至约10家），行业协会十天两次座谈会立下"资金闭环、还款直达银行、平台零触碰"的硬规矩N4。监管与协会同步提示"防止过度反应引发系统性风险"N4——当前这轮回暖正是校准的结果，而三重门槛说明校准的落点不是回到过去，而是给"确定性"重新定价。担保助贷模式同步退潮，平台贷后能力输出（策略引擎、AI质检、案件管理）被视为下一阶段的能力出口N5。

三、信用卡收缩传到组织层：换防、关停与首例牌照注销

量的收缩已成背景，这一轮的增量信息在组织与模式层面。央行《2026年第二季度支付体系运行总体情况》显示，二季度末信用卡和借贷合一卡存量6.77亿张、较一季度末再减1000万张，平均每天超过10万张退出市场，连续15个季度下行，较2022年三季度8.07亿张的峰值累计减少超1.3亿张N3。33家披露中报的上市银行信用卡贷款余额全线回落：建设银行较上年末下降7.66%，工商银行由约6975亿元降至5971.57亿元、降幅14.4%；不良率分化剧烈，农业银行、邮储银行维持在2.05%、1.45%的低位，工商银行已攀升至5.37%、交通银行升至3.8%，股份行中民生银行达4.22%、兴业银行3.79%N3。

人事调整的信号比调整本身更值得读。年内十余家主流银行对信用卡中心高管集中换防，覆盖国有大行与主要股份行，接任者履历集中在三类：财富管理与风控背景（招商银行、兴业银行）、大零售整合背景（华夏银行、浦发银行），以及在高不良率银行新设的合规官（民生银行、广发银行）——梳理这些履历，几乎找不到一个"更会发卡的人"N3。机构层面动作更彻底：近一年全国累计超70家银行信用卡区域分中心终止营业；广州银行获监管批复注销信用卡专营牌照、转为总行内设部门，成为业内首例，其信用卡贷款余额已从2022年峰值的1015.08亿元降至2024年的704.42亿元N3。

模式退出的账并不难算。2024年《商业银行资本管理办法》落地后，信用卡授信未使用部分的风险权重大幅提高，"大量授信、少量透支"赚利息的模式资本占用陡增；当一块业务消耗的资本超过其贡献的回报，从独立专营机构退回内设部门就不再是选择题N3。与助贷业务相关的是出口：9月7日财政部等三部门发文将信用卡专项分期、消费分期、预借现金分期纳入财政贴息（贴息比例年化1个百分点、个人年度贴息上限由3000元提高至5000元），近期建行、工行等大行密集公告落地执行N3——信用卡不再是一个独立的"利润特区"，而是大零售版图里的获客入口与消费金融场景。对助贷平台，这意味着银行自营分期在贴息加持下价格竞争力增强，高信用客群上的价格空间被进一步挤压。

四、简讯与资金面监测

催收产业链出清有了量化刻度。2025年6月至2026年6月，全国累计3900多家催收公司关门或停止营业、占行业存量六成以上；2026年春节前后多家持牌消金收到监管要求，逾期60天以内贷款催收不得委托外部机构执行；31家持牌消费金融公司中近期至少19家更新了合作助贷机构名单N6。委外催收的合规产能持续收缩，与此前扫黑除恶专项斗争的司法清场形成呼应，贷后自营化与能力外包的边界正在重划。

资金面：央行连续四天开展隔夜逆回购对冲税期。9月14日至17日央行连续四个工作日开展隔夜逆回购操作、每日操作量不超过6000亿元，覆盖9月15日纳税申报截止日前后的关键窗口，属精准"削峰填谷"的流动性安排，不改变存贷利率与总量政策取向N7。对消费信贷资产定价的影响偏中性，短端资金利率的平稳有助于维持银行负债成本的稳定预期。

AI与信贷结合的企业表态再添一家。奇富数科总裁周旭强在服贸会期间表示，普惠信贷从营销、审查审批到贷后管理已多点突破，未来两三年有望诞生全流程超级智能体；中小金融机构的AI转型卡在算力成本、数据治理、容错与责任机制三道坎上，第三方科技公司只应输出技术能力、业务决策责任主体必须留在银行N8。这与行业内"AI赋能现有框架而非替代规则"的路线判断一致。

五、投诉监测与哨兵观察

9月13日（周日）监测名单内机构投诉命中 309 起，较前一日 408 起回落 24%，较近 7 日均值 561.3 起低 45%。节假日的投诉量回落属常规波动，当日无单家机构触发"当日量达近 7 日均值 2 倍"的异动阈值，也未观察到新型投诉手法集中出现的信号。口径说明：本节数字为监测名单内 82 家机构的当日命中数（非黑猫全站投诉总量），由本地脚本对采集数据确定性统计C1。

投诉量高度向头部集中：前 5 家机构占 70%，前十家占 82%。京东金融（68 起）、美团借钱（66 起）、支付宝借呗/花呗（34 起）合计占约 54%，且当日量均低于各自近 7 日均值，属于整体回落中的同向收缩；桔多多（24 起）、恒小花（23 起）为第二梯队。银行系中招商银行（含信用卡）11 起居首，微粒贷、长银五八消费金融各 8 起C1。

类型分布上，催收类争议仍是投诉主轴。投诉标签拆分统计后，暴力催收 100 处（占标签总量 15%）、恐吓 65 处（10%）居前两位；客服与服务类争议（客服处理不当 54、服务态度差 51、联系不到客服 27）合计 132 处、约两成；息费类争议（高利贷 43、砍头息 23）合计 66 处；盗取用户信息 32 处，需结合具体个案持续关注C1。

精选投诉明细（10 条，覆盖头部机构，全部为消费者单方陈述）：

全部 309 条投诉当日已入库数据站，站内"投诉监测"页可按机构与日期检索。以上均为消费者单方陈述，未经验证，机构责任以监管部门认定为准。