助贷行业观察（2026-09-19）

一、明示成本新规落地：五协会统一口径，日息万三退场

"日息万三"的话术，从制度上走到了终点。9月18日下午，中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国信托业协会、中国财务公司协会、中国小额贷款业协会联合发布《个人贷款业务明示综合融资成本自律规范》，自发布之日起施行。需要说明的是，明示年化并非新要求——8月1日已施行的金规〔2026〕2号《个人贷款明示综合融资成本规定》在规章层面定了“必须明示年化”，这次五协会是把它细化到“怎么展示、在哪展示”的操作层。规范的核心是统一明示口径：综合融资成本须参照人民银行〔2021〕第3号公告，采用内部收益率法（IRR）将借款人承担的各项息费逐项折算为年化水平加总呈现，不得以日利率、月费率替代；统一制式的个人贷款综合融资成本明示表须同时覆盖正常履约成本与违约或有成本，逐项标注收取方式、年化水平与收取主体，由借款人在签约或办理分期前确认。N1N2

规则从"怎么算"细化到了"在哪展示、谁负责"。线下办理须在签约或分期前现场出示明示表并由借款人签字确认；线上办理须通过单独弹窗展示，并设置原则上不低于10秒的强制阅读时间；电商分期须在消费订单支付页面以统一制式明示。贷款人还应在营业场所、官网披露正常履约综合融资成本上限；合作机构代为展示的，贷款人主体责任不变——前端平台不能再以只是导流推责。新业务按新规执行，存量业务可执行原规定。N1N2

执行工具有了标准答案，配套约束同步到位。规范配套9个明示示例与2个公示模板，覆盖等额本息、含利率优惠券、含担保费增信费、线上消费分期等常见场景；五家协会将建立协同联动的自律管理体系并开展自律检查，违规会员将被采取自律措施并向金融管理部门报告。从制度衔接看，人行3号公告确立IRR折算方法后，执行尺度长期不统一，部分非银机构与助贷平台仍以日利率、月费率替代年化披露，此次规范正是把模糊地带补齐。N1N3

明示口径前后对比：某消费贷产品（示例）

口径统一的效果，一个例子就能说清。一笔标称年化利率5.8%的消费贷，每期另收47.56元担保费、对应年化约10.2%，过去平台只宣传5.8%的低利率，新规之下必须明示正常履约年化综合融资成本16%——借款人在点下确认键之前，看到的就是全部真实成本。对行业而言，依靠话术包装与隐性收费生存的机构将直面转型压力；对以信息差为生的营销环节，这几乎是釜底抽薪。N3

二、重庆银行按模式划线：停投三款助贷，只留共同出资

城商行对互联网贷款合作，第一次在官方公示里按业务模式划了线。9月15日，重庆银行官网更新合作类个人互联网贷款产品信息：美团生活费、美团生意贷、京东金条三款产品均标注已停止投放，唯一保留的微粒贷被明确列为共同出资类（非助贷）。N4

留下的与停掉的，分界线在风险分担方式。微粒贷属于双方同为贷款发放人，重庆银行与微众银行按约定比例出资、按份额收取利息，各自负责出资部分的开票、纠纷处理与贷后催收；而被停投的三款带有较强助贷、联合贷属性，重庆银行承担资金投放、审批与风险监测的核心工作，外部合作机构只承接获客引流、客户初筛与贷后催收，其中部分机构还是不具备放贷资质的科技公司。保留的正是共同出资、风险共担，停掉的是银行独担表内信用风险的模式。N4

同类收缩已在中小银行普遍发生。青岛银行上半年个人互联网贷款余额较上年末下降5.72%、个人消费贷款余额降幅达15.42%；上海农商行零售互联网贷款余额下降19.88%；杭州银行互联网贷款余额较年初下降15.70%；嘉兴银行、乌鲁木齐银行、温州银行等已公告停止互联网贷款合作。与全盘终止合作不同，重庆银行给出的信号是按模式分层：不是不做外部合作，而是只做权责对等、风险共担的合作——资金向头部持牌平台集中，真正承压的是高度依赖城商行资金的中小助贷平台。N4

三、助贷倒查进入判例季：离职两年照样查，全链条追责

倒查的前提是不用等报案。2025年12月25日公安部与金融监管总局联合发布会明确：监管部门在零报案、零投诉的情况下，也能穿透资金链、人员链、信息链主动挖掘案件。2025年3月出台的涉嫌犯罪案件移送工作规定，把监管发现线索、移送公安、立案侦查固化为固定机制；监管大数据平台通过自主建模筛选异常疑点直接移送公安——借款人贷款前集中出现新的任职与公积金缴纳记录、不同借款人材料高度相似、车贷批后快速过户、经营贷资金流向与申报用途对不上，都是系统筛选的典型特征。针对经营贷包装、车贷诈骗两类高发问题，还开展了专项稽查。N5

追责逻辑看行为，不看在职状态。贷款诈骗罪最高可判无期徒刑、追诉时效可达二十年，离职两年不构成免责理由；公司注销消灭的只是民事主体资格，不免除参与违规行为个人的刑事责任。按参与程度分层认定：实际控制人与模式设计者通常认定为主犯；参与制定话术、培训新人的业务主管可能被认定为积极参加者；明知违规仍参与实施的一线业务员可构成共犯；提供资金结算、客户信息、技术支持的财务、电销、后勤同样在侦查范围内——话术单上的签字、培训签到记录、提成方案里的包装费分成，这些书面证据的效力远高于口供。N5

2026年前8个月的判例，把这套逻辑落成了具体刑期。江西一家垫资过桥中介两年操作127笔、涉案4120万元、非法获利618万元，实际控制人获刑7年、罚金300万元；江苏沭阳职业背贷案批量伪造材料骗取经营贷1300余万元，8名黑中介、16名背贷人全部获刑，中介主犯获刑11年6个月；成都一家虚假助贷公司13人落网、涉案约200万元；上海松江AB贷案涉案80余万元，机构负责人获刑7年2个月；南京一个AB贷团伙60名成员被刑拘、涉案5063万元；郑州反催收代理维权案受害2228人、涉案800余万元，主犯最高获刑10年6个月；贵州道真中介勾结银行内部人员批量骗贷，银行本金损失超300万元；公积金补缴包装背贷案中21名背贷人骗取467万余元，一名居间中介个人获利31万元、获刑5年6个月；广东梅州虚假助贷案106名嫌疑人落网、涉案380余万元；浙江一家以AI外呼获客的假信贷平台两个月涉案超千万元、30人被跨省抓获。N6

4月的节点同样值得记下。公安部、国家金融监管总局启动4·2专项行动，全国常态化打击非法助贷黑灰产，重点方向正是伪造材料骗贷、职业背债、AB贷与反催收灰产。9月30日网络营销新规管住增量——以后不能怎么干；倒查机制清理存量——以前怎么干过要担什么责。两头合围之下，靠话术、包装与信息差吃饭的模式，只剩下合规一条路。N5N6

四、个贷不良处置转向催、调、诉分层

个贷不良处置正在从重诉讼转向催、调、诉分层。9月11日，金融监管总局联合人民银行、证监会召开第五次金融消费者和投资者保护监管联络员会议，最高人民法院、司法部应邀参加，强调强化金融纠纷源头治理、深化总对总诉调对接与仲调对接、畅通调解协议赋强效力渠道，营造调解先行的解纷氛围。这条监管主线由来已久：2022年提出推动新时代枫桥经验落地，2025年《关于推进金融纠纷调解工作高质量发展的意见》明确把非诉讼纠纷解决机制挺在前面，2026年进一步强调跨部门协同与前端化解。N7

先行调解已经不是概念，而是有规模、有成效的处置通道。最高法数据显示，2025年32%的信用卡纠纷通过先行调解方式化解，人民银行与金融监管总局自行调解金融消费纠纷超过10万件；截至2025年底，总对总机制下调解组织达3.8万家、调解员9.6万人，全年调解纠纷637.8万件、成功443.6万件。北京部分试点机构以先行调解加司法确认模式处理信用卡分期纠纷，分期履约率超过80%，通过行业调解组织完成司法确认6800余件、回款超过1.58亿元、节省司法成本3300余万元。N7

对机构而言，真正的变化是把统一催收、统一起诉的流水线，换成按客户分层的处置网络。有能力有意愿的协商还款，有意愿无能力的调解加分期，多头负债的综合评估整体债务后处置，有能力拒不履约的催收后快速诉讼——可调尽调，但不是无原则地调，银行内部须设明确的转诉条件。配套考核也要换尺子：前端化解率、调解履约率（看签约后30天、60天、90天实际还款）、单户处置成本、处置周期，取代单纯的起诉件数与催收电话量。资产估值逻辑随之改变：个贷不良资产包的定价不再是本金乘以预计回收率，而是预计现金流、时间价值、履约概率与处置成本的函数——调解能力正在成为影响买方报价的实在变量。N7

五、信用卡出清提速：核销加转让6517亿创纪录，不良率的分母效应

出清的规模端创了纪录。42家上市银行上半年核销加打包转让的不良贷款合计6517亿元，创历史最高，信用卡是其中最大的一块；按文中判断，接下来12到18个月要处理的信用卡旧账还会更多。银登中心年内挂牌的信用卡欠款总额587.95亿元，在个人贷款不良挂牌中排第二；卖方中第二名直接是华夏银行信用卡中心，挂牌149.21亿元。价格上，2021年试点初期平均还能卖到原价的18%，如今已不到一折。N8

与出清并行的是盘子本身的收缩。全国信用卡和借贷合一卡6月末存量6.77亿张，四年减少1.3亿张、平均每天超过10万张退出市场；上市银行信用卡贷款较年初下降6.4%，六大行首次全部下降，工商银行半年减少1003.78亿元、降幅14.39%；国有大行与股份行刷卡总额10.6万亿元、同比下降7.35%。上市银行信用卡贷款余额8.71万亿元、占消费信贷市场41.2%，半年收缩相当于抽走约5600亿元信贷供给。N8

上市银行信用卡不良率：高点与低点（2026年6月末）

不良率的上行，认账的成分多于真实的恶化。12家披露信用卡不良率的上市银行平均不良率2.82%、较年初上升27个基点，为近年最大单期涨幅；最高的工商银行从4.61%升至5.37%，但其信用卡不良余额其实只微降0.2%，76个基点的升幅几乎全是余额缩量顶出来的——27个基点里约18个是分母收缩效应。此外，银行堵住了拖延的路（工商银行停办36期以上分期、光大银行下线自动分期）、认定标准从严（逾期90天以上必须计入不良），交通银行从2.68%升至3.80%，邮储银行1.45%为披露银行中最低。N8

银行在边认账、边处理，而不是风险失控。交通银行上半年核销和转让坏账209亿元、比上年多29%，同时逾期率升66个基点、逾期占不良的比例从104%跳到152%——这是边认账边处理的节奏。收入端同样承压：招商银行上半年信用卡利息收入269.03亿元、同比下降12.12%，降幅比余额降幅（5.13%）和刷卡额降幅（5.43%）都大，价格与数量同时下行，是利润端最难受的一层。N8

六、供给真空：短期消费贷净减6662亿，出清的需求没有被填补

出清淘汰的是平台，留下的是需求。据券商中国梳理央行数据，上半年短期消费贷净减少6662.39亿元，较年初下降7.02%。腰部助贷平台在贷余额同比断崖式下滑，尾部平台归零式下滑；互联网大厂系的信贷业务也在缩量、收缩下沉客群——被清退平台让出的次贷供给，没有被银行或大厂填补。N9

风险数据随之变形，变形里有多少是真实恶化，需要拆开看。多家助贷上市公司M3逾期率已达双位数，更尾部的连披露都没有；这轮飙升的核心是逾期率分母的急剧下降——资金供给告急之下在贷余额大幅收缩，逾期率被动抬升。文章的判断是：下沉市场的贷款需求接近没有供给，供给走向了另一个极端；核心变量仍是利率——是彻底干掉下沉市场的贷款供给，还是给下沉客群留一个合规的贷款口子，是当前必须做的抉择。N9

七、经营贷利率或10月上调，沪深仍处2字头

经营贷的低价竞争正在接近拐点。9月16日记者以客户身份走访沪深银行：深圳经营贷年化最低2.35%（招商银行），农业银行抵押贷2.5%、信用贷超100万元用券后2.9%、无券约3.45%；上海抵押经营贷普遍在2.4%至2.7%区间，兴业银行2.35%至2.50%，招商银行常规约2.4%、最低2.34%。多名银行客户经理透露，抵押经营贷利率或于10月起上调，招商银行预计上浮至2.6%左右。N10

与调价并行的是审核收紧。建设银行网点称写字楼、商铺、公寓类抵押物的贷款业务已暂停办理、审核全面收紧；农业银行强调放款严格核查企业经营实况、营收需足额覆盖贷款金额。业内分析认为，这并非全面加息或政策收紧，而是银行结合资产质量做出的差异化风险定价——前期低位利率滋生了信贷资金违规流入楼市的风险，温和上浮既能缓解全行业息差承压，也是对风险定价的修正；经营资质优良的企业仍可享受低位利率，风险偏高的客户利率将适度上行。N10

八、投诉监测：总量平稳，无机构异动

当日监测名单内机构投诉命中445条，较前一日442条微增0.7%，较近7日均值433.4条偏离+2.7%，未触发总量异动口径，也无机构触发异动。机构集中度维持高位：前五家合计占比69%，前十家合计占比84%。C1

监测名单内机构投诉命中量近8日走势（口径：监测名单内机构命中数）

机构投诉当日命中与近7日均值对比（Top 10）

类型分布延续贷后环节密集的特征。暴力催收以130条居首、占14%，恐吓83条占9%，客服处理不当74条、服务态度差70条，高利贷65条，盗取用户信息48条。C1

投诉类型分布（Top 10）

以上为消费者单方陈述，不代表机构定性。当日全量445条已入库数据站，站内投诉页可按机构与日期检索。C1

九、简讯

智能家居场景分期升温。商务部等八部门《促进智能家居消费行动方案》印发后，持牌消金加快场景布局：海尔消金智家分期已进驻全国2000家海尔专卖店、累计贴息放款1.73亿元；蚂蚁消金可识别超230个家装相关消费场景；中原消金上半年让利惠及用户61.5万人次。政策贴息与场景分期叠加，为消金打开家装等大额低频场景，机构需平衡场景拓展与风控下沉。N11

海尔消金人事与资本动作密集。青岛监管局核准沈怡出任海尔消费金融副总经理，为该公司年内第二起高管任职核准（6月刚核准李金洪）；公司4月完成注册资本从20.9亿元增至约31.18亿元、增幅约49%，新进股东青岛林葱贸易、青岛国信产融各持股5.92%。上半年总资产491.12亿元、净资产49.11亿元，营业收入16.79亿元、同比下降3.58%，净利润2.25亿元、同比增长6.13%。N12

金融监管总局领导班子迎新。官网总局领导栏目显示，蔡东已任党委委员；其此前任吉林省委常委、常务副省长，1968年10月生，长期在金融系统任职，历任工商银行多个部门及天津市分行负责人、国家开发银行副行长、农业银行执行董事兼副行长。N13

一点思考

当明示新规管住"怎么说"、倒查机制翻出"以前怎么干"、催调诉分层重排"收不回的钱怎么办"，三件事其实在合围同一个东西——信息差。过去行业相当一部分利润来自借款人看不懂真实成本、中介比监管更懂话术、坏账处理依赖粗放的批量诉讼产能；现在这些模糊地带正被逐一制度化收窄。当每一笔钱的成本、来路与去处都要摊在桌面上，剩下的竞争只剩定价、风控与处置的真本事。