助贷行业观察（2026-10-01）

新规实施首日：互金协会启动第三方平台自查，收银台完成信贷切割

《金融产品网络营销管理办法》9 月 30 日正式施行，行业自律的配套动作在同日跟进。中国互联网金融协会组织第三方互联网平台落实办法的自查评估，覆盖所有接受金融机构委托、承担金融产品网络营销服务的第三方平台，综合类互联网平台、流量平台、购物分期平台、各类助贷平台全部纳入排查范围，压实平台主体责任。N1

最先被改写的是收银台。办法第十二条要求非银行支付机构不得将贷款、资管产品列入支付工具选项。实测显示，淘宝购物调起支付宝收银台后，花呗、分期付款归入"信贷"，零钱通、余额宝归入"理财"，与账户余额、银行卡各分一区；京东白条选项上方标注"其他资金来源"；美团收银台则按支付产品、银行卡、其他支付方式分类展示。N2在支付宝页面，"花呗"被标注为"信贷"，"花呗分期"注明为"信贷分期付款"，点击不同分期方式还会分别注明年化综合融资成本。N5

改动的分量要看存量成本。黑猫投诉平台上，美团月付相关投诉超过 1.6 万条，抖音月付超过 1.9 万条，京东白条超过 9 万条，三者合计逾 12 万条；公开报道中的典型样本包括有人在 2023 年点一份 110 元的外卖、一个月后才从还款短信里发现自己开通了月付，13 岁孩子用家长账号通过"先用后付"购买 200 单合计 8550 余元商品而家长毫不知情。N2N3

默认勾选对转化的塑造，有一组试点数据可以量化。2026 年 5 月新规试点运行、支付场景取消默认勾选信贷产品后，多家第三方支付平台监测显示，用户主动开通信贷产品的比例下降 68%，信贷逾期率同步下降 45%。N3这正是办法把营销主导权收回金融机构的逻辑起点：过去平台突出"日利率仅 0.05%"（年化 18.25%），把信贷触点嵌入点外卖、打车、订酒店的每一次支付。N3

需要澄清的是流传甚广的"花呗白条不能付款"误读：新规要求的是区隔展示而非禁止使用，信贷产品仍可在收银台非支付选项区域独立呈现并标注信贷属性，脱离收银结算的浏览、搜索等主动访问场景下，合规的品牌传播仍有空间。N2N4

中介端的动作在生效前已经完成。9 月 25 日起有助贷公司通知全员清理营销内容，删放款截图、改微信名、解散客户群，朋友圈设为仅展示最近三天；三天后"贷款中介集体删除朋友圈"冲上微博热搜第一，五天后新规施行。N3N6按办法，除金融机构及其受托平台外，其他组织或个人不得变相开展金融产品网络营销，第三方平台不得转委托，购买环节必须跳转至金融机构自营平台。N3

支付牌照出清：抖音终止收购联动优势

营销办法生效同一天，支付行业的一桩并购正式画上句号。海联金汇 9 月 30 日公告，收到天津同融（抖音体系内公司）《关于终止股权转让协议的函》，经各方协商终止收购子公司联动优势支付的交易；原方案为基准转让对价 7.5 亿元加交割日净资产，2024 年 4 月签约后迟迟未完成交割。N7

直接原因是牌照状态。8 月 28 日央行公布新一批支付牌照续展结果，联动优势因存在行政许可中止情形被中止续展；该机构此前多次收到大额罚单，包括 2024 年 9 月因未落实交易信息真实完整可追溯要求被罚 290 万元、为跨境商户办理购汇及跨境付汇业务审查不合规被罚没合计 8470 万元，累计罚没超过 1 亿元。N7

个案背后是支付行业的持续出清。2025 年至今仍有 11 家支付机构处于中止状态，历史上从中止状态恢复审核并通过续展的仅三家，而 2025 年至今已有近 20 家支付机构被注销牌照。海联金汇表示联动优势将继续经营第三方支付业务，发展智慧支付场景、跨境人民币结算与支付国际化服务。N7

存量个贷回溯核查：经营贷资金挪用成排查重点

新贷款要按新规矩放，旧贷款也开始回头"翻旧账"。近期多地银行陆续启动存量个贷回溯专项核查，目标直指 2022 年前后集中投放的个人经营贷、消费贷，重点排查资金违规挪用与中介包装获客。核查并非逐笔审核，而是线索导向式排查，四类贷款会被重点标记：刚过户房产即申请抵押经营贷、客户多头负债严重、同一中介批量办理、放款后短时间内资金回流购房相关账户。N8

倒查的压力来自资产质量。已披露半年报的 18 家上市银行里，八成银行个人经营贷不良率同比走高，部分区域中小银行更突出——宜宾银行个人经营贷不良率达 7.95%，兰州银行攀升至 5.25%。当年普惠贴息叠加低利率催生的大量经营贷，正进入风险暴露周期。N8

查实的后果对两端同时落地：借款人会被依合同提前收贷并留下不良征信记录；行内贷前尽调流于形式、贷后资金管控缺位的客户经理与支行面临问责。行业的风控逻辑正在从"重抵押、轻用途"转向重真实经营、重资金穿透管理——抵押物只是第二还款来源，真实经营与真实资金用途才是信贷的底层要求。N8

四家银行同日领罚超 1700 万元，两名责任人被禁业

9 月 30 日，金监总局多地监管局披露一批银行罚单，四家机构合计罚没超 1700 万元。杭州银行因流动资金贷款、个人贷款、项目贷款管理不审慎等多项违规被罚 975 万元，14 名责任人分别被警告、罚款；工商银行湖北省分行因贷款"三查"不尽职、违规发放保理融资、服务收费质价不符、浮利分费被罚 405 万元；湖北银行因贷款、银行承兑汇票、债权投资业务管理不尽职及监管标准化数据报送不合规被罚 285 万元；苏州银行常州分行因员工行为管理不到位、贷前贷中不尽职被罚 100 万元，两名责任人分别被禁止从事银行业工作 5 年与 15 年。N9

同日，招商银行吕梁分行因贷后管理不尽责、贷款资金被挪用、违规办理票据业务被责令改正并罚款 60 万元，责任人曹利博被警告并罚款 8 万元。N10

19 家消金中报出齐：增速换挡，健康度成为新标尺

消费金融行业的增长叙事正在换挡。行业总资产增速从 2021 年的 43.5% 一路降到 2023 年的 36.8%、2024 年的 14.5%、2025 年的 7.2%，2026 年上半年仅 2.7%；居民短期消费贷较年初减少 4425 亿元。N12

机构层面的分化同样清晰。已披露 2026 年上半年业绩的 19 家持牌消金中，12 家总资产较年初增长、7 家收缩，仅 6 家实现资产规模、营收、净利润三项同增，行业首尾净利润差距接近 52 倍。N11头部机构中，蚂蚁消金上半年营收 109.15 亿元、同比增长 8.7%，净利润 19.42 亿元、增长 33.06%，6 月末总资产 3185.51 亿元较年初基本持平；城商行系的南银法巴营收增长 17.52%、净利润增长 22.38%，自营业务占比已近 90%；宁银消金营收、净利润分别增长 6.29% 和 5.60%。N11

分化的底层是渠道结构。多家消金公司评级报告显示，线上贷款占比虽高，但线上自营占比仍在 50% 以下，大部分业务依赖外部助贷导流增信完成——在营销办法切断层层导流之后，自营渠道从"可选项"变成"必答题"。N11资产质量的真实程度同样要打问号：2026 年不良贷款转让平均折扣率已降至 3.8%、本金回收率仅 6.5%，账面 100 亿元不良实际回收不足 7 亿元。N12

需求端还有一只政策之手。财政部、央行、金融监管总局联合印发的财政金融协同促内需政策通知自 8 月 1 日施行，信用卡专项分期、消费分期、预借现金分期等新发生业务纳入个人消费贷款财政贴息范围，年贴息比例 1 个百分点，单家经办机构累计贴息上限由每年 3000 元提高至 5000 元；交通银行信用卡截至 8 月累计兑现贴息 1.72 亿元、惠及客户 379 万户，9 月已完成商户分期、汽车分期及现金分期的贴息签约功能上线。N13

保险营销同步收口：年内虚假宣传罚单已达 85 张

营销办法对保险业的直接影响是"偶尔检查"变"定期检查"。办法要求通过公众号、直播、短视频营销保险产品必须在金融机构自营平台或其在第三方平台合法开设的账号进行，营销人员须为金融机构从业人员并取得授权。此前榆林监管分局对新华人寿榆林中心支公司"未经授权在朋友圈发布不当宣传内容"作出警告并罚款 2 万元、责任人罚款 1 万元。N14

处罚数据在抬升：据企业预警通统计，今年以来监管部门因虚假或违规宣传已开出 85 张罚单，其中机构罚单 28 张、个人罚单 57 张，均多于去年同期；保险机构因销售行为违规而开出的罚单已高达 1399 张。平台治理同步加码，小红书针对违规境外保险营销近期专项处置了 1000 多个账号、3000 多条笔记。N14

海银系集资诈骗案开庭：3126 亿元流水与自我挂牌的资金池

上海一中院与奉贤法院连续三天开庭审理"海银系"集资诈骗案。海银控股、五牛控股、海银财富、黑盛控股四家公司及韩宏伟、韩啸父子等六名被告人受审。检察机关指控，2017 年 8 月至 2023 年 12 月，"海银系"累计募集资金流水达 3126 亿元，案发时未兑付净本金约 650 亿元（类固收产品约 630 亿元、"美酒链"相关约 20 亿元），涉及 465 只在"伪金交所"备案的理财产品，受损投资人两万余名。N15

案件的结构性特征在于自我闭环：22 家表面上与海银财富无股权关联的空壳公司充当发行人，465 只产品在海银系实际控制的地方登记机构挂牌备案，募集资金经 49 个募资账户汇集后流入 13 家特殊目的公司；底层资产系统性造假，部分项目完全虚构、已结清项目被反复挂牌募资，超募资金主要用于兑付到期产品本息。目前资产端已查封房产 500 余处、车位 560 个、现金 2.6 亿元、成品酒七千余箱、基酒九千吨，案件将择期宣判。N15

机构简讯

北银消金盈利承压。北银消金 2026 年上半年总资产 160.14 亿元、同比增长 3.85%，净利润 5669.57 万元、同比下降 44.12%；本月刚因违反信用信息采集、提供、查询及相关管理规定被央行北京市分行罚款 5.9 万元，相关责任人被罚 1 万元；大连万达所持 5000 万元股权此前已被冻结 3 年。N16

贵州银行换帅落地。贵州银行公告收到监管批复，核准杨鸿钧（长期任职农行体系）担任董事长、执行董事的任职资格；该行上半年营业收入 61.8 亿元、同比增长 1.28%，净利润 22.41 亿元、增长 5.26%，不良率 1.68%、拨备覆盖率 323.98%，个人消费贷较年初增长 26.32% 至 112.98 亿元。N17

投诉监测

监测名单内机构 9 月 30 日命中投诉 331 起，前一日 387 起、环比下降 14.5%。近 7 日均值 357.9 起，当日较均值低 7.5%，总量无跳升，无机构触发异动告警。

机构分布上，京东金融以 93 起（28%）居首，支付宝借呗/花呗 56 起（17%）、美团借钱 41 起（12%）、恒小花 24 起（7%）、桔多多 21 起（6%）次之；头部集中度 CR5 为 71%、CR10 为 83.4%，投诉量继续向头部平台集中。

类型分布上，暴力催收 77 起（12%）、客服处理不当 48 起（8%）、高利贷 47 起（7%）、恐吓 37 起（6%）、盗取用户信息 22 起（4%）居前；催收骚扰与息费争议仍是投诉的两大主轴，与收银台端"无感借贷"的历史投诉互为印证。

以下为消费者单方陈述的精选明细（不含机构回应，不代表核实结论）：

全量 331 条已入库数据站，站内投诉页可按机构与日期检索。