助贷行业观察（2026-10-10）

合同上不写“借款”两个字：租车贷、培训贷与押金套路

助贷渠道收紧的挤出效应，正在向合同名义之外扩散。南方都市报调查发现，社交平台检索“外卖租车”“培训贷”浮现大量相似求助笔记：求职者经招聘软件接触招聘方，对方口头承诺“包吃住、当天入职”与可观单量，到岗后不直接配发车辆，而是引导与租赁公司或“信息咨询公司”签约、在线签订租车合同——钱是借的，合同上写的却是租金。河南濮阳一名 17 岁少年的经历被反复提及：经支付宝“骑享租”小程序签约后发现实际单价、单量与承诺不符，解约先被要求缴纳 500 元“服装费”而装备仅含头盔、配送箱和手机支架；离开后账单并未终止，2026 年 1 月被主张 1500 元租金，3 月另一名自称“法务”人员主张的滞纳金、逾期费合计 8700 余元。有发帖人月租金 399 元、另需缴纳装备费，解约消除分期订单还需额外缴费“销账”。N1

培训贷是同一结构的“正规”版本。典型话术是面试官先把求职者贬低一遍，再话锋一转给“机会”——机会有偿，费用靠分期贷款支付。人力资源社会保障部、中央网信办、教育部、公安部、金融监管总局五部门 2026 年 5 月 15 日联合发布风险提示，明确此类骗局以应届高校毕业生为主要对象、招聘与培训主体分离、分段实施欺诈；2026 年 4 月至 7 月，国务院就业促进和劳动保护工作领导小组办公室在全国部署清理整顿人力资源市场秩序专项行动，依法打击虚假招聘、“培训贷”“招转培”等行为。N1

司法层面并非认定不了，难在事后救济。律师指出，法院会穿透合同名义审查真实法律关系：租车贷若车辆只是“道具”、风险全由骑手承担、“租金”本质是还本付息，可能被认定为民间借贷——而民间借贷利率不得超过合同成立时一年期 LPR 的四倍（按 2026 年 8 月 20 日 LPR 3% 计为 12%），持牌助贷另有 24% 综合融资成本红线；17 周岁属限制民事行为能力人，长期大额分期债务未经监护人追认不发生效力，东莞已有同类判例认定合同无效、高额违约金与分期利息不再支持。但此类合同常预设由出租方或机构所在地法院管辖的格式条款，年轻人在异地起诉应诉成本高，口头承诺难以取证，一审通常要 3 到 6 个月，而催收压力往往提前施加，许多人被迫在起诉前就偿还了不合理款项。N1

公安部的通报把另一条链路钉在了涉黑涉恶一栏。10 月 7 日公安部公布 8 起新型涉黑恶犯罪典型案例，其中浙江嘉兴公安机关打掉一个实施网络“套路贷”并非法催收的犯罪团伙：连续注册多家贷款中介公司、在多地设办事点，业务员冒充银行信贷部门工作人员，以“能解决征信问题”“内部渠道”“低息放款”线上引流，专门锁定征信有问题、正规渠道借不到钱的人；随后收取贷款额度 25% 的“风险押金”——10 万元贷款先拿走 2.5 万元——再通过系统设置、通知延迟、还款渠道阻断等方式制造被动逾期，以违约为由扣留押金，辅以电话骚扰、短信轰炸、滋扰恐吓迫使借款人放弃维权。该案破获刑事案件 40 起，初步核实被害人 1300 余名，涉案金额 1600 余万元。N2

供给侧的判断值得记录。一位持牌消费金融公司人士表示，监管把利率上限压到 24% 本身是对的、是行业客诉与共债风险抬升后不可持续的结果，但信贷供给收缩过程中，部分高定价客群的不合理需求可能转向监管难以触达的“灰色地带”——这部分人金融知识有限、识别诈骗的能力也有限，是持牌机构、政府和整个社会都还需要面对的问题。个案提示的盲区很清楚：持牌机构在被收紧，变相放贷却以“换脸”的方式游离在事前监管之外。N1

金融监管总局亮出涉众风险账本，黑灰产集群打击已立案 2637 起

监管把涉众金融风险的治理进度一次性摊开。金融监管总局披露，去年以来累计处置高风险机构超 100 家，存量高风险机构较峰值下降超 70%，及时阻断多起串联集访；联合公安部开展金融“黑灰产”违法犯罪集群打击，截至目前已立案 2637 起；牵头完成全国打击非法集资专项行动、部署防非打非三年总体战；存量信访事项化解率超 90%。N3

下一步的监管位次与治理指向同样明确。对重要区域性中小机构提级监管、重点高风险机构贴身监管、边缘机构盯防监管，坚决守住不“爆雷”底线；加强金融领域“黑灰产”治理，聚焦非法存贷款中介、非法网贷平台和助贷机构等，巩固集群打击成效。对助贷链条而言，非法存贷款中介与助贷机构被点名进入集群打击的持续治理范围，配合公安部的典型案例通报，黑灰产治理正在从专项行动转向常态化挤压——上一节里“不叫贷款的贷款”，正是这套打击逻辑要覆盖的下一个增量地带。N3

23 家消金 39 次高管获批，首席合规官与首席风险官成标配

消费金融公司的高管更迭进入分散轮动期。据监管批复信息不完全统计，截至 10 月 9 日，今年以来兴业消费金融、海尔消费金融、中信消费金融、京东消费金融、平安消费金融、马上消费金融等 23 家消费金融公司累计有 39 次高管任职资格获批，覆盖董事长、总经理、首席合规官、首席风险官等关键岗位；上半年以董事长、独立董事等董事会席位调整为主，7 月以后集中在总经理、副总经理与风控合规高管。趋势有二：银行系背景高管进入消金“一把手”岗位——银行体系人才擅长资金管理、信贷风控与合规体系建设，适配当前风险管控与资金成本管理需求；合规风控岗密集补位，首席合规官、首席风险官成为行业标配。N6

9 月以来的批复名单可以当样本看。刘立义获批出任兴业消费金融副总裁，其曾任兴业银行总行零售信贷部总经理助理、海口分行副行长；傅承锋获核准担任中信消费金融总经理，历任中信银行个人信贷部总经理助理、一级分行行长；杨大威获核准出任苏银凯基消费金融董事长，现任江苏银行副行长。调整力度最大的是马上消费金融：法定代表人由郭剑霓变更为创始人赵国庆，总经理由蒋宁接任，公司称原总经理到龄退休。合规条线上，盛银消费金融沈荣生、唯品富邦陈竹、马上消费金融曹景泉、京东消费金融卢林的首席合规官（或首席风险官）任职资格在年内陆续落地。机构评价的逻辑很一致：行业从规模扩张转入存量经营，合规风控由后台支撑升级为前置性、战略性核心职能。N6

资本补充两条轨道：大行 2600 亿定增获受理，中小银行转向增资扩股

注资流程推进到交易所环节。10 月 8 日，工商银行、农业银行相继公告向特定对象发行 A 股股票的申请获上交所受理：工商银行拟募资不超过 1000 亿元，其中财政部拟认购 700 亿元、中国烟草及上海烟草、云南中烟、湖南中烟、湖南烟草合计认购 300 亿元；农业银行拟募资不超过 1600 亿元，其中财政部拟认购 1300 亿元、中国烟草及江苏烟草、浙江烟草、湖北烟草、北京烟草、双维投资合计 300 亿元；募集资金在扣除发行费用后全部用于补充核心一级资本。机构测算，发行完成后两行核心一级资本充足率将分别提升约 34 个和 61 个基点。这是国有大行第二轮定向注资的落地环节：2025 年中行、建行、交行、邮储合计 5200 亿元已陆续落地，至此六家国有大行注资全部收官，两轮特别国债合计 8000 亿元。N4

市场化发债的盛宴基本属于大中型银行，中小银行另辟蹊径。Wind 数据显示，截至 10 月 8 日，年内商业银行已发行 88 只二级资本债和永续债、合计发行规模超 1.63 万亿元、较去年同期增长近三成；节奏上一季度近乎零发行，4 月 3150 亿元破冰，6 月 4066.28 亿元达年内高点，二季度合计突破 1 万亿元。但发行主体高度集中：上半年城农商行二永债发行占比仅 6.1%、同比大幅下滑。取而代之的通道是增资扩股——截至三季度末，年内已有至少 83 家中小银行获监管批复同意，通过定向募股、增资扩股等方式补充资本，农商行成为主力。背景是普遍承压的资本充足水平：2026 年二季度末城商行、农商行资本充足率分别为 12.22%、12.91%，明显低于国有大行的 17.86% 与股份行的 13.52%，且各类商业银行该项指标均较年初有所下滑。资本分层的下一站是投放能力的分层，谁的资金便宜、谁有资本可花，零售端的合作议价权就跟着走。N5

供应链金融从“看抵押”转向“看链条”

对公信贷的投放逻辑正在换轨。新华社调研显示，供应链金融正成为银行缓解小微企业流动性压力的重要抓手：截至 6 月末，建设银行供应链普惠贷款余额 2230.22 亿元、较上年末增加 89.73 亿元；农业银行供应链融资余额超 4400 亿元；中国银行供应链贸易融资发生额同比增长约两成。模式上，越来越多的银行以订单、仓单等交易数据和动产信息作为融资依据，弱化对核心企业确权与担保的要求——“弱核、脱核”：招商银行“招链易贷”依托历史订单与贸易数据发放纯信用全线上贷款，兴业银行“脱核链贷”无需核心企业确权或出具担保，民生银行结合链上交易与小微主体经营状况走出“脱核不离核”。价格端已有体现：建行福建南安支行依托贸易数据与核心企业信用，把九牧产业链上下游企业获得的贷款利率降至 2.8% 左右。N7

账款环境的治理是这条链路的底座。截至 7 月末，账款凭证平均期限较规范前缩短 92 天，部分既拖上游付款、又收下游融资服务费的“两头吃”大企业退出账款凭证业务；今年 9 月，国务院办公厅印发《关于加强中小企业回款难问题治理有关工作的通知》，推出 4 方面 10 条举措，明确压减电子凭证最长付款期限至 6 个月。供应链金融与消费信贷分属两条线，但授信依据从主体报表转向行为数据的方向是一致的。N7

投诉监测

监测名单内机构 10 月 9 日命中投诉 495 起，前一日 511 起、环比减少 3.1%。近 7 日均值 391.9 起，当日较均值高 26.3%；总量未触发整体跳升阈值，节后回落后仍处高位平台，不作业务归因。

机构级异动告警 1 家。招商银行（信用卡）当日 20 起、为近 7 日均值 9.4 起的 2.12 倍，连续第三个数据日处于异动区间（前一数据日 20 起、为均值 6.7 起的 2.98 倍），精选样本指向催收骚扰环节的持续电话与波及家人。

机构分布上，京东金融 120 起（24%）、美团借钱 120 起（24%）、支付宝借呗/花呗 58 起（12%）、恒小花 42 起（8%）、桔多多 23 起（5%）、招商银行 20 起（4%）、微粒贷 20 起（4%）、长银五八消费金融 12 起（2%）、中信银行 9 起（2%）、我来数科 8 起（2%）次之；头部集中度 CR5 为 73.3%、CR10 为 87%。

类型分布上，按标签计 暴力催收 201 起（19%）、恐吓 129 起（12%）、客服处理不当 92 起（9%）、服务态度差 88 起（8%）、高利贷 72 起（7%） 居前。

以下为消费者单方陈述的精选明细（不含机构回应，不代表核实结论）：

全量 495 条已入库数据站，站内投诉页可按机构与日期检索。