助贷行业观察（2026-10-12）

从「良性清退」到「实质违约」，只隔了不到五个月

措辞的改变，本身就是风险等级的确认。10 月 11 日傍晚，宜信集团通过旗下瑞承、宜人优选 App 发布《关于向类固收产品客户的致歉信》，把 5 月 22 日公告中「停止兑付、良性清退」的表述，正式确认为实质违约。信中给出的原因很直接：普惠金融与财富管理业务规模收缩、经营收益不佳，集团多项业务亏损较大，市场化处置资产价值低、缺乏有效资金来源。委托第三方机构清产核资、财务尽调后，初步发现集团可能资不抵债、偿债缺口较大。N1

真正卡住的环节是底层资产卖不掉。按致歉信披露，未兑付类固收产品对应的底层资产质量差，集团尝试整体打包转让给 AMC、产业资本等机构，但市场无人接盘；7 月之后资产包转让价格大幅打折，催收受限又进一步压低回收预期，后续大概率只能自行零散处置，处置周期更长、回款节奏更慢。更棘手的是，法律尽调机构表示无法依据集团提供的交易渠道与模式等材料，对类固收产品的合规性进行独立调查——交易架构、资金流转、产品备案、底层资产穿透等关键环节的材料不足以支撑独立核验。N1

兑付的钱只剩两条来路。致歉信把资金来源写得相当直白：继续稳定开展助贷业务与其他持牌业务并保留其正常运转，加上不良债权清收与有价资产处置变现；没有提到股东出资，也没有提到外部融资接盘。而助贷这条主线的账本并不好看——宜信的核心助贷主体宜人智科 2025 年亏损 8.8 亿元，2026 年上半年再亏 9.4 亿元，半年亏掉的金额已经超过上年全年。至于投资人最关心的方案，5 月时曾预期 46 周内出台正式方案，截至 10 月 11 日仍未公布清偿比例与时间节点。N1

农行年内 271 张罚单：从江苏到广东，从总行到支行

江苏省分行一张罚单，覆盖了信贷审批到绩效考评的全链条。江苏金融监管局公布的行政处罚信息显示，农业银行江苏省分行及下辖 14 家分支机构因个人贷款业务管理不到位、流动资金贷款业务管理不到位、固定资产贷款业务管理不到位、委托贷款业务管理不到位、银团贷款业务管理不到位，叠加计息管理规则执行不到位、违规设立绩效考评指标、浮利分费、违规收费，合计被罚款 600 万元；陈勇等 17 名相关责任人被警告并罚款合计 102 万元。N3

这不是一笔孤立罚单，而是一张清单。揭阳监管分局对农行五家支行合计罚款 165 万元、案由是贷后管理不到位，7 人被警告；池州分行因中长期贷款按实际投向分类统计有误、与身份不明客户进行交易等七项违法行为被罚 68.08 万元；湖南省分行违反账户管理规定被罚 30 万元，临沂分行违反信用信息管理规定被罚 24 万元，宝鸡分行违反国库集中收付管理规定被罚 14.23 万元。企业预警通统计显示，2026 年初至今农业银行累计罚单 271 张、总罚没金额超过 8000 万元，是国有大行中罚单数量最多、罚款总额最大的银行；8 月单月该行以 27 张罚单、1638.56 万元罚没金额居国有银行首位，其中上海市分行一笔 1210 万元创下 2026 年上海地区金融监管单笔罚单新高，多家支行副行长成为问责对象。N2

把罚单和半年报放在一起看，反差更明显。上半年农业银行营业收入 4111 亿元、同比增长 11.2%，净利润 1481 亿元、同比增长 5.8%，不良贷款率 1.25%、较年初下降 2 个基点、连续五年下行，拨备覆盖率 290.10% 居可比同业最高。审计署的报告则直接点名：农业银行贷前审查不严，违规向非高标准农田项目发放贷款 110.66 亿元、部分资金被挪用。江苏省分行的罚单里，「违规设立绩效考评指标」被列为独立案由；大连分行也曾被指出在绩效考核体系外制定考核办法并设立存款时点性考评指标——当分支机构为了完成考核任务另搞一套激励办法，合规底线就被业绩压力挤到了一边。N2

票据与内控端同样在出问题。海南监管局披露，民生银行三亚分行两名原员工因违规办理票据转贴现业务、票据业务内控管理不到位、员工异常行为管理与问责处理不到位等问题，分别被警告并罚款 10 万元和 25 万元。罚单的密度与覆盖面，已经很难用「个别分行操作失当」来解释。N7

邮储的个人贷款占比，第一次跌到一半以下

零售特色最鲜明的国有大行，正在悄悄换掉资产结构。截至 2026 年 6 月末，邮储银行个人贷款余额 4.91 万亿元、占总贷款比重降至 47.81%——2023 年末这个数字还是 54.91%，2025 年末为 50.16%，这是该行个人贷款占比首次跌破 50%。同期公司贷款较上年末增长 14.08%，接近个人贷款约 1.3% 增幅的十倍。N4

退的是规模，涨的是不良。个人贷款不良率从 2023 年末的 1.12% 一路升至 2026 年 6 月末的 1.58%，两年半累计上行 46 个基点；2026 年上半年，个人其他消费贷款、个人住房贷款、个人小额贷款不良率较年初分别上升 26 个、13 个和 11 个基点，其中个人小额贷款不良率 2.55%，仍是个贷业务中不良率最高的品种。前瞻指标也没有放松：关注类贷款余额 1772.71 亿元、占比 1.73%，逾期贷款率 1.38%，重组贷款余额 361.53 亿元、较年初增加超过 36%；上半年年化不良生成率 0.95%，其中个人贷款口径已达 1.67%。N4

处置在加码，收益在让渡。上半年邮储银行信用减值损失 360.29 亿元、同比增长 65.92%，个人贷款核销 103.55 亿元、占全行核销金额的 77.22%，拨备覆盖率由 2025 年末的 227.94% 降至 214.93%。资产摆布调整之后收益率同步下移：个人贷款收益率降至 3.21%、同比下降 45 个基点，公司贷款收益率 2.91%、同比下降 22 个基点，生息资产平均收益率 2.63%；净息差 1.63%、较 2025 年末下降 3 个基点，二季度单季进一步降至 1.61%。负债端的腾挪空间有限——个人存款占比约 87%，定期存款占比由 73.93% 升至 74.90%，定期化趋势仍在延续。对这家以零售见长的银行来说，一边消化存量零售风险、一边寻找能承接信贷规模的新资产，净息差能否企稳仍需观察。N4

七部门部署品质电商五优行动，电商场景金融获政策背书

电商消费场景，被写进了政策支持的清单。商务部会同中央网信办、国家发改委等七部门印发《关于实施品质电商「五优」行动的通知》，部署 15 项具体工作，明确鼓励金融机构与电商平台规范合作、丰富消费金融产品和服务、加大对优质商品和服务的金融支持力度，更好满足居民品质消费需求。政策同时划出了边界：合作以合规持牌为底线，平台场景内的分期与营销需守住网络营销新规的红线，回归真实消费场景定价。N5

先行指标也在往同一个方向走。国家发改委国家信息中心发布的先行指标显示，三季度各类消费支付金额同比增长 2.6%、较二季度提高 0.7 个百分点；9 月线下支付金额同比增长 3.1%，增速连续三个月上行，线下实体消费的复苏韧性在增强。对银行、消金和小贷机构而言，这意味着场景分期与商户贷仍有旺季窗口，但价格竞争对资产收益的侵蚀同样需要警惕。N5

文旅金融：补贴退潮之后，留下的是场景还是通道

消费券能拉动一次客流，留不住客户。2026 年全国国庆文化和旅游消费月将持续至 10 月底，各地计划推出超过 2 万场文旅活动、发放超过 3.1 亿元消费券及消费补贴。但受访人士的判断相当一致：补贴本质上是阶段性让利，不能替代长期客户经营。银行如果只是把券发出去，客户在景区消费记的是景区会员、OTA 积分与支付平台的流水，银行就只是一个发券通道；补贴退坡后客户还来不来，才是真正的考题。N6

服务半径已经从收单铺到了授信。工商银行河北分行为河头老街近 200 家商户提供收单与信贷支持，浙江湖州南浔支行为文旅综合体商户办理聚合支付，嘉兴南湖景区打通票务与支付系统后累计交易 3.5 万笔、收单额 280 万元，衢州分行针对文旅小微商户推出纯信用「特色风味贷」、100 万元贷款直达经营一线；农业银行邵阳分行截至 9 月 20 日为 1950 家民宿、餐饮经营主体投放贷款 3.68 亿元；建设银行信用卡「惠游中华」系列活动累计参与超 200 万人次，并联合推出龙卡龙标电影信用卡、累计发卡总量突破 23 万张。N6

难点在小额高频这一端。民宿类经营主体收入季节性强，订单易受天气、舆情、平台规则和区域客流波动影响，单户融资规模小、传统授信流程服务成本高。行业内建议的做法是以支付流水、订单与入住率、税务、社保、水电、平台评价及景区客流等多维数据交叉验证，授信采用「小额起步、动态提额、随借随还」，期限与经营淡旺季、回款周期匹配；贷后设置取消率骤升、流水下滑等预警阈值，再以景区、协会、担保或保险形成风险分担。用数据替代人工尽调、用批量风控替代逐户审批，才可能在普惠覆盖、单位成本与资产质量之间取得平衡。N6

投诉监测

监测名单内机构 10 月 11 日命中投诉 313 起，前一日 484 起、环比减少 35.3%。近 7 日均值 440.6 起，当日较均值低 29.0%；总量未触发整体跳升阈值，周日回落属日历效应，不作业务归因。

机构级异动告警 0 家。头部机构单量均未触发 max(10, 均值×2) 阈值：京东金融 83 起、为均值 112.1 起的 0.74 倍；美团借钱 81 起、为均值 128.7 起的 0.63 倍；恒小花 33 起、为均值 31.6 起的 1.05 倍；招商银行及其信用卡合计 7 起、为均值 14.1 起的 0.49 倍，前期高位机构同步回落。

机构分布上，京东金融 83 起（26%）、美团借钱 81 起（26%）、支付宝借呗/花呗 42 起（13%）、恒小花 33 起（10%）、浦发银行 7 起（2%）、长银五八消费金融 7 起（2%）、微粒贷 7 起（2%）、桔多多 7 起（2%）、招商银行、招商银行信用卡 7 起（2%）、我来数科 5 起（2%） 次之；头部集中度 CR5 为 78.6%、CR10 为 89.1%。

类型分布上，按标签计 暴力催收 115 起（18%）、恐吓 79 起（12%）、客服处理不当 49 起（8%）、高利贷 43 起（7%）、服务态度差 40 起（6%） 居前。

以下为消费者单方陈述的精选明细（不含机构回应，不代表核实结论）：

全量 313 条已入库数据站，站内投诉页可按机构与日期检索。