助贷行业观察（2026-10-13）

致歉信之后一天，宜信等来的是立案通报

刑事强制措施的落点，是实际控制人本人。10 月 12 日 11 时 52 分，北京市公安局朝阳分局通过「平安北京朝阳」发布警情通报：已依法对宜信相关公司涉嫌违法犯罪立案侦查，实际控制人唐某（男，53 岁）、赵某（女，51 岁）等多名犯罪嫌疑人被依法采取刑事强制措施。通报同时公示了投资人的报案途径，并提示防范不法分子以「提前兑付」名义实施诈骗。N1

142 天里，承诺逐条后退。时间线并不复杂：5 月 22 日宜信全面停止类固收产品兑付，唐宁署名信承诺「不转移资产、不放弃责任」；5 月 25 日称 4 至 6 周内公布清退方案、净本金优先；6 月 5 日唐宁经全资平台取得控股股东 100% 股权、对宜人智科的间接持股升至约 82%；7 月上旬方案期限届满，公开渠道未见正式方案；10 月 11 日晚，宜信集团在瑞承、宜人优选 App 内向类固收投资者定向推送致歉信，承认类固收产品实质违约，第三方清产核资与财务尽调初步发现集团可能资不抵债、偿债缺口较大，底层资产质量差、市场化整体处置无果，法律尽调机构则表示无法依据集团提供的交易渠道与模式等材料对产品合规性进行独立调查。从停止兑付到致歉信，间隔 142 天；与 5 月相比，「负责到底」「净本金优先」「4 至 6 周出方案」等承诺性表述全部消失，代之以「依法依规」「风险化解」这类程序性用词。N2

助贷基本盘撑不起清偿缺口。上市主体宜人智科二季度总净收入 8.9 亿元、环比下降 3%、同比下降 46%，其中信贷解决方案收入 7.776 亿元、同比下降 48%；促成贷款总额 63 亿元、环比下降 29%、同比下降 69%。往前看，2025 年四季度单季亏损 8.8 亿元，全年利润骤降 96.55% 至 5453 万元，或有负债拨备高达 23.66 亿元、同比增长 172%；2025 年末在贷余额降至 286 亿元、环比下降 17%。资本市场同样给出定价：宜人智科股价年内高点 9.2 美元，如今跌至 1 美元附近，今年以来累计下跌 73%。市场估计此次类固收涉及规模 300 亿至 500 亿元、数万名高净值客户，宜信未予确认；致歉信把「继续稳定开展助贷业务」列入清偿安排，上市公司资产能否、以何种方式参与清偿仍是悬念。N2N3

「贷款增速要跑赢投资」：中小银行收到资产摆布提示

四季度刚开局，一份带方向性的提示先到了。多地中小银行收到提示：金融投资增速不得高于贷款增速，新增债券久期不得高于存量久期。这不是限制买债，而是提醒银行钱要优先流向实体经济。按贷款增速与投资增速的差值排序，泸州银行居首，其后是上海银行 12.33 个百分点、重庆银行 11.28 个百分点、威海银行 10.66 个百分点、乌鲁木齐银行 10.66 个百分点——差值越大，说明信贷投放相对买债越进取。N4

机构调研的热度也压在区域性银行身上。2026 年三季度，21 家上市银行迎来超过 510 家机构走访调研，信贷投放规模、净息差水平与资产质量是核心关注点；江苏银行接待 146 家机构，杭州银行 73 家、瑞丰银行 64 家、宁波银行 63 家、南京银行 43 家。国泰海通统计，江苏银行、宁波银行、上海银行二季度单季新增贷款分别约为 805 亿元、529 亿元、442 亿元，长三角等区域的优质城商行仍在维持较快的信贷扩张。N5

样本同样在说同一件事。齐鲁银行上半年个人贷款余额 747.84 亿元、较年初减少 4.44%，其中个人住房抵押贷款 442.21 亿元、减少 7.02%，信用卡贷款 70.65 亿元、下滑 13.74%；公司贷款则增长 17.28% 至 3395.55 亿元。全行资产总额 8699.55 亿元、较年初增长 8.15%，贷款总额 4265.68 亿元、增长 11.42%；上半年营业收入 74.97 亿元、同比增长 10.55%，净利润 31.79 亿元、同比增长 16.57%，不良贷款率 0.98%、较年初下降 0.07 个百分点，拨备覆盖率 358.9%。个人贷款收缩、对公放量、营收利润双增——与「贷款增速跑赢投资」的提示互为注脚；同日山东金融监管局核准胡金良该行副董事长、行长的任职资格。N6

少做亏钱的生意：薄利时代的账本

24% 的上限之下，银行分到的其实很薄。业内流传的分润结构是：综合融资成本上限里，银行资金成本约 3 个点、银行固定收益约 4 个点，担保方固定收益约 7 个点，助贷方风险拨备约 5 个点，平台自身成本与利润约 5 个点——留给银行的「资金成本+固收」合计约 7 个点；民营银行没有网点、存款来源单一，资金成本比大行高出 1 个百分点以上，算下来刚够打平，这还没算不良。36% 利率时代高定价能盖住流量分成和坏账的日子，在 24% 上限与多地 20% 窗口指导之后已经结束。N7

重庆银行把这笔账算活了。该行更新合作类个人互联网贷款名单后只留下微粒贷，上半年零售贷款余额少了 81.48 亿元，结果净息差从 1.39% 回升到 1.46%，利息净收入 73.89 亿元、同比增长 26.04%。翻财报能看到反差的来源：负债端存款平均成本率从 2.33% 降到 1.87%，压降 46 个基点；而那批要从中抽走一大块分成的外部渠道停了，原本被渠道费吃掉的利差重新回到银行自己的账上。少做点亏钱的生意，比多做赚钱的生意更赚。N7

头部机构的报表在往同一个方向走。2026 年上半年，招联消费金融营收 66.88 亿元、同比下降 15.33%，净利润 13.81 亿元、同比下降 8.18%；兴业消费金融营收 38.93 亿元、同比下降 14.63%，净利润 7.42 亿元、同比下降 14.52%；湖北消费金融净利润 0.15 亿元、同比下降 88.19%。利润逆势暴涨的机构多是「缩表增利」——靠大规模转让不良、释放拨备把利润腾出来。与此同时不良在抬头：国泰海通测算 2026 年消费贷不良率可能从 2025 年的 1.69% 升至 1.89%，国信证券的统计里部分消金机构不良率已突破 5%；需求端同样在收缩，截至 6 月末居民消费贷余额较 2025 年末净减少约 1.05 万亿元，短期消费贷上半年下降 7.02%。收入端被锁死、成本端往上顶，这就是薄利；比拼的只剩一件事——谁能用 18% 或更低的综合成本把钱放出去、还能收回来。N7

罚单压向贷后与押品，受托支付一查到底

10 月的新一批罚单，案由集中在信贷管理的后半段。农业银行揭阳五家支行因贷后管理不到位被合计罚款 165 万元、7 名责任人被警告；江苏省分行及下辖 14 家分支机构因个人贷款、流动资金贷款、固定资产贷款、委托贷款、银团贷款业务管理不到位，叠加计息管理规则执行不到位、违规设立绩效考评指标、浮利分费、违规收费，被罚款合计 600 万元，17 名责任人被警告并罚款合计 102 万元；上海浦东分行因押品管理严重违反审慎经营规则、个人贷款贷后管理严重违反审慎经营规则被罚 60 万元。N8

罚单同时落到了代销、县域与个人头上。交通银行私人银行部因代销业务尽职调查严重违反审慎经营规则、代销业务风险评级严重违反审慎经营规则被罚 100 万元，时任产品部产品经理单良被警告并罚款 5 万元；九江银行宜春分行因虚列开支套取费用被罚 45 万元，王万里被禁止 7 年从事银行业工作；咸阳金融监管分局集中披露 7 张罚单，兴业银行咸阳分行因以信贷资金承接委托贷款、商用房贷款不审慎被罚 62 万元，长武、淳化两家中银富登村镇银行分别因贷后管理不到位、五级分类不准确各被罚 21 万元，另有信贷人员因「三查」不到位被禁业 5 年——县域机构的贷后管理与资产分类真实性，正在成为监管下沉的重点。N9N10N12

放款不再等于结束。多地银行同步升级信贷资金闭环管理：受托支付开启穿透式核查，不只核查第一层交易对手，还要追踪收款账户后续资金去向，防止资金通过多手转账回流至借款人、绕道流入房地产与理财等禁止领域。事前核验交易对手是否真实经营、不再只看纸面材料；事中对新开户、经营时间短、流水异常的客户提高受托支付触发标准；事后放款后持续跟踪资金链路并增加不定期回访，一旦发现资金回流或用途不符，可直接启动提前收贷、下调授信、加收罚息。靠包装交易材料、走资金周转套路的业务空间会持续收窄。N11

银行 IPO 第六度折返，资本缓冲在变薄

两家粤系银行的上市进度表，又一次被清零。深交所官网显示，东莞银行、广东南海农商行的 IPO 审核状态由「已受理」变为「中止」，理由仍是申报文件中的财务报表超过有效期；3 个月前的 6 月 26 日和 6 月 29 日，两家机构刚赶在窗口期前更新了含 2025 年度数据的招股书，距这次重启尚不足百天。自 2024 年 3 月以来，受理、过期、中止、补报、再受理的循环已经走了六轮。N13

空窗背后的通道收缩。自 2022 年 1 月兰州银行上市后，A 股主板再无银行新股，空窗已超过 4 年、累计逾 1700 天；排队序列从 2022 年前后的约 11 家收缩至如今的 5 家。东莞银行的上市构想最早可追溯至 2008 年，拟募资 84 亿元；南海农商行 2023 年 3 月随注册制平移至深交所主板，拟募资 83.08 亿元，A 股排队已逾 8 年。N13

等待的代价写进了资本充足率。2026 年上半年，东莞银行实现营收 49.32 亿元、同比下降 2.00%（2024、2025 年营收已连续两年负增长），归母净利润 24.08 亿元、同比增长 1%；核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为 9.12%、10.21%、11.87%，较上年同期分别下滑 0.12 个、0.19 个、1.87 个百分点。南海农商行上半年营收 30.98 亿元、同比下降 5.49%，净利润 12.98 亿元、同比下降 6.63%，营收已连续三年下滑；上半年资本充足率降至 14.71%，核心一级与一级资本充足率均降至 12.22%（2025 年末为 12.43%）。当外部股权融资与利润留存同时承压，中小银行的资本补充只剩下增资扩股与二永债等少数选项。N13

投诉监测

监测名单内机构 10 月 12 日命中投诉 446 起，前一日 313 起、环比增加 42.5%。近 7 日均值 433.6 起，当日较均值高 2.9%；总量未触发整体跳升阈值，周一回升属日历效应，不作业务归因。

机构级异动告警 1 家：中信银行。当日 10 起、为近 7 日均值 4.7 起的 2.12 倍，精选样本指向「委托方威胁催债」类陈述。头部机构量级平稳：京东金融 120 起、为均值 112.1 起的 1.07 倍；美团借钱 100 起、为均值 120.0 起的 0.83 倍；支付宝借呗/花呗 55 起、为均值 51.1 起的 1.08 倍。

机构分布上，京东金融 120 起（27%）、美团借钱 100 起（22%）、支付宝借呗/花呗 55 起（12%）、恒小花 29 起（6%）、桔多多 27 起（6%）、招商银行、招商银行信用卡 13 起（3%）、中信银行 10 起（2%）、我来数科 10 起（2%）、微粒贷 10 起（2%）、浦发银行 8 起（2%） 次之；头部集中度 CR5 为 74.2%、CR10 为 85.7%。

类型分布上，按标签计 暴力催收 171 起（18%）、客服处理不当 95 起（10%）、恐吓 94 起（10%）、高利贷 68 起（7%）、服务态度差 63 起（7%） 居前。

以下为消费者单方陈述的精选明细（不含机构回应，不代表核实结论）：

全量 446 条已入库数据站，站内投诉页可按机构与日期检索。