助贷行业观察（2026-10-14）

四部门发布六起典型案例：调整利率的条款没有加粗，就不算数

案例一正是信贷业务最常见的那类合同设计。最高人民法院、中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会联合发布六起金融消费者、投资者合法权益保护典型案例，覆盖金融借款、基金理财、数字金融、人身保险、证券投资等领域，聚焦格式条款、公平交易、适当性义务、权利救济、多元解纷。与信贷最直接关联的是某银行诉潘某、李某金融借款合同纠纷：双方签订 75 万元借款合同，约定初始借款利率年化 6.9%，未依约偿还本金的按约定利率加收 50% 罚息、对未付利息计收复利；同时约定借款人连续逾期超过 15 个自然日的，借款利率调整为自发放之日起按合同成立时一年期贷款市场报价利率四倍的固定利率。N2

三层条款叠出 23.10%，法院没有认。借款人逾期后，银行先把 6.9% 调整为 15.4%，再在基础上上浮 50%，主张按年化 23.10% 计收罚息与复利——达到正常借款利率的三倍有余，并要求自贷款发放之日起计算。广东省佛山市顺德区人民法院一审认为：利率条款是借款合同的核心条款，贷款人负有全面披露借款利率的义务；案涉调整利率条款未予加粗提示，无论显著性还是与借款利率、逾期利率条款的整体连贯性，均未达到足以引起消费者注意的法定标准。判决支持按 6.9% 计付利息、按 10.35% 计收罚息复利及相应律师费，驳回银行依调整条款计收的请求，双方均未上诉（〔2023〕粤0606民初26168号）。对把「正常利率＋LPR 四倍条款」写进合同的操作，这份判例等于给出了文本层面的合规答案：条款本身合法不等于条款可用，提示说明义务没有完成，整条设计就不产生约束力。N2

其余五案把「卖者尽责」的口径拉齐。银行代销资管产品案中，苏某投入 600 万元，合同与风险问卷均无本人电子签名确认，监管部门调查也指出营销材料不齐全，法院认定「不存在欺骗、误导营销」不能反推已尽适当性义务，判赔 662671.57 元；证券营业部负责人私售私募基金案中，杨某某购入 100 万元，营业部未做风险测评与产品匹配，二审改判赔偿 576716.97 元；基金公司案里，74 岁投资者认购 100 万元累计亏损约 38 万元，基金公司借 APP 升级把含仲裁条款的服务协议设为登录前置条件、只给「同意并签署」「不同意并退出」两个选项，被认定违背仲裁自愿原则、对投资者不生效力。人身保险与证券虚假陈述两案则展示救济路径：重疾险纠纷经法院调解，保险公司一次性支付理赔款 36 万元并豁免 16 期续期保费 77440 元，案件审理仅 20 日；上市公司并购标的财务造假（虚增收入 9734.39 万元、虚增利润 4083.86 万元）引发的群体性纠纷中，178 名投资者经「示范判决＋委托调解」合计获赔约 1178 万元，119 名撤诉，调解撤诉结案 294 件、占同期起诉总数的 99%。N2

同日公开披露的「租车贷」「培训贷」调查，是同一法理的另一面。应聘外卖骑手被引导签订为期一年的租车贷款合同、解约需先缴违约金，17 岁少年离职后被主张租金 1500 元、滞纳金与逾期费累计 8700 余元；培训贷则通过「先贬低、再给机会」的面试话术把学费做成第三方分期。律师的分析口径与典型案例一致：法院审理时会穿透合同名义审查真实法律关系，车辆只是道具、租金本质是还本付息的，可能被认定为民间借贷；难点不在定性，而在格式管辖条款把维权成本抬到异地。合同怎么写，正在同时决定机构能不能收回来、借款人能不能抗辩得了。N3

930 跑完两周：话术退场了，综合融资成本没跟着降

执行面的第一变化是话术消失。《金融产品网络营销管理办法》9 月 30 日施行后，贷款产品不得使用低门槛、秒到账、低利率等营销话术，非银行支付机构收银台页面须把贷款产品与支付工具区隔展示；平台侧的动作随之展开，腾讯开展金融广告全域排查，重点检查变相金融营销、披露不全、用语违规、无资质营销四类问题。借贷广告重新上线后的样子已经很统一：故事照讲，页面上多出一行「年化利率（单利）3.6%—20%」。N4N6

区间是合规的，成本是另一回事。一笔本金 1 万元、期限 1 年的消费贷，名义年化 5.8%，但每期另行收取担保费、折算年化约 10.2%，两项合并后正常履约综合融资成本达到 16%——借款人以为自己借的是 5.8% 的钱，实际借的是 16% 的钱。同类问题还有几层：担保服务费被写进弹窗第三屏或合同附件，有借款人被收费后实际年化从 23.99% 变为 35.99%；提前结清被收取本金 3% 的违约金，线上申请页面未作任何提示；「降息权益」与会员资格捆绑，会员费与实际降息幅度之间很少有人算得清。8 月 1 日施行的《个人贷款业务明示综合融资成本规定》已要求把利息、分期费用、增信服务费等全部纳入明示范围，但「明示」不等于「显眼」——广告话术可以被规范，风险定价的算法不会因为广告规范而改变。N6

渠道侧的调整已经从话术延伸到业务模式。节后一线的动作集中在五件事：清存量素材，朋友圈文案、短视频、社群内容逐条复盘，「低息」「秒批」「无抵押」「当天下款」全部清理；停旧通道，短信与 AI 外呼批量触客暂停，重新核查号码来源、补齐退订机制；改链路，签约、风控、资金、放款收回持牌机构自有渠道，第三方只做广告展示与合规跳转，不能介入信贷核心流程、不能二次转包；清合作方，风控、营销、分佣模式不合规的机构陆续终止合作，部分渠道把业务定位改成企业融资咨询并配套财税服务；剩下的中小团队收缩投放、精简人手进入观望——短视频与信息流金融广告审核变严，线索成本上涨而转化下降。靠信息差和话术诱导获客的日子结束了，合规资质、完整链路、持牌合作成为新的门槛。N5

罚单追到个人头上：终身禁业、禁业七年的新一批名单

这一批罚单的重心不在信贷三查，在「人」。10 月 12 日国家金融监督管理总局上海监管局集中披露一批处罚，合计罚款超 600 万元：中船财务因员工行为管理严重违规被罚 100 万元，时任总经理等两人被终身禁业，为数日内连收的第二张罚单；东方资产上海分公司年内第二次受罚。员工行为管理、代销尽调这类内控案由，问责直接落到高管个人，顶格问责在常态化。N8

县域机构同日上榜，案由里出现了「以不正当手段吸收存款」。上海浦东恒通村镇银行因贷款管理严重违反审慎经营规则、并以不正当手段吸收存款被罚 90 万元，为该批村镇银行中最高；上海嘉定洪都村镇银行江桥支行、上海嘉定民生村镇银行均因贷款管理严重违反审慎经营规则分别被罚 40 万元与 60 万元，三家合计 190 万元。监管落实双罚制：时任江桥支行客户经理孙旺启被警告并罚款 5 万元，时任民生村镇银行业务二部总经理助理李伟锋、南翔支行副行长葛晓晨、恒通村镇银行周浦支行客户经理王凤与运营管理部副总经理金斯妤被警告。N7

高管个人的禁业名单在变长。交通银行大连分行原副行长孙毅坤因审批准入、贷款三查、授信管理违规，被大连监管局禁止从事银行业工作五年（大金罚决字〔2026〕81号）；黔东南监管分局对锦屏县农村信用合作联社 4 名时任责任人连开 5 张罚单，案由为内控管理不到位、未严格执行信贷管理规定。N9N10

广东华润银行把「合规与业绩的反差」摆到了台面。据公开披露信息统计，该行年内总行及多地分支机构累计被罚 756 万元：最新一张由深圳分行领到，因银行承兑汇票贸易背景真实性审查不严、超授信额度签发银行承兑汇票被罚 110 万元，李智隽、丁学海、王楷分别被禁业 4 年、6 年、7 年；1 月总行层面因关联交易制度不合规、贷款五级分类不准确、涉及债委会的实质不良贷款拨备计提不充分被罚 550 万元；4 月广州分行因未落实授信条件即发放贷款、个人经营性贷款贷后管理不尽职被罚 55 万元；佛山分行因个人经营性贷款「三查」不到位被罚 40 万元；5 月深圳四海社区支行还因金融许可证遗失被警告并罚款 1 万元。业绩端同样分化：2025 年营业收入 62.05 亿元、同比下降 13%，非息收入 16.50 亿元、受债市冲击下降 35.40%，营业利润跌至 4538.33 万元、同比锐减 80.56%；净利润 4.73 亿元却同比增长 5.37%，重回正增长。资本端压力更直接——核心一级资本充足率从 2024 年末的 10.36% 降至 2025 年末的 8.79%，2026 年二季度末进一步降至 8.61%，距离非系统重要性银行 7.5% 的监管底线只剩 1.11 个百分点。N11

资本与信用分化：70 亿元资本工具获批，8 家评级上调、4 家下调

广州银行先补资本。广东金融监管局批复同意该行发行不超过 70 亿元资本工具，额度有效期 24 个月，范围内可自主确定品种、时间、批次与规模。补资本的原因写在报表里：2026 年上半年末该行资本充足率 11.88%、核心一级资本充足率 7.76%，均较年初下滑；同期资产总额 9609.37 亿元、较年初增长 2.73%，营业收入同比增长 3.22%、净利润同比增长 11.87%。往前看，2025 年全年营收 125.65 亿元、同比下降 8.85%，利息净收入 83.53 亿元、下降 13.59%，净息差降至 1.05%、比上年下降 0.3 个百分点，手续费及佣金净收入 7.24 亿元、大幅下降 27.83%；资产端对公放量（公司贷款 2792.86 亿元、较上年末增长 33.13%）与零售收缩（零售贷款 1524.78 亿元、下降 2.95%）并行，不良率 1.73%、拨备覆盖率 164.68% 实现双改善。营收下滑而利润回升，资本工具获批补上的正是对公扩张消耗的那一层。N12

信用评级开始给中小银行分梯队。截至 9 月末，年内已有 8 家地方中小银行主体长期信用等级被上调，包括 3 家城商行与 5 家农商行，其中两家进入最高梯队：联合资信 5 月 26 日将陕西秦农农商行主体长期信用等级由 AA+ 直接上调至 AAA，存续两只二级资本债与两只永续债同步升至 AA+；新世纪评级 7 月末将重庆三峡银行升至 AAA，该行 2025 年年报首次明确实际控制人为重庆市国资委。其余升档者沿两条路径：雅安市商业银行 1 月、遂宁银行 6 月由 AA 升至 AA+，遂宁的增量来自国资——遂宁市财政局获批受让 10 家民营股东全部股权，持股比例升至 66.39%、国有股份占比由不足 22% 升至 86.5% 以上；浙江富阳农商行、德清农商行、台州路桥农商行与福建石狮农商行则靠县域基本面，评级报告反复提及总资产、净资产、净营业收入与净利润两位数增长。同向的另一面是 4 家下调：湖北孝感农商行、山西长子农商行、湖南湘潭农商行与湖南常德农商行，其中湘潭、常德在 7 月 31 日同日由 A+ 降至 A。评级机构给出的分数已经从「区域政府兜底」转向「资本到位与真实资产质量」，资金端挑选合作方时，这份名单是可以直接用的分层依据。N13

宜信立案后的第二个交易日：市值只剩 4895 万美元

资本市场的定价一步到位。朝阳分局 10 月 12 日通报立案并公布三种报案登记渠道后的首个交易日，宜人智科（YRD.N）收于 0.560 美元/股、单日下跌 44.05%，总市值仅剩 4895 万美元；此前 6 月 30 日该股已单日下跌 24% 收于 0.84 美元，长期在 1 美元退市红线附近浮动。上市公司当晚声明称自身为独立运营主体、专注于金融科技及 AI 技术创新业务，本次涉案原因未发现与其业务有直接关系，经营保持正常。N14N16

助贷基本盘的报表撑不起清偿预期。二季度总净收入 8.9 亿元、同比下降 46%（环比下降 3%），GAAP 归母净亏损约 4.496 亿元、一季度净亏损 4.947 亿元；促成贷款总额 63 亿元、同比下降 69%（环比下降 29%），信贷解决方案业务收入 7.776 亿元、同比下降 48%，保险经纪收入 6730 万元、环比下降 23% 而同比增长 16%。资产质量数据是报表里少有的正向项：6 月末 31—60 天、61—90 天逾期率分别为 2% 与 2.4%，低于一季度末的 2.7% 与 3.2%。N14

追缴的指向开始具体化。唐宁对上市公司的控制权在停兑后一个多月内完成集中：6 月 5 日控股股东 CreditEase Holdings（Cayman）Limited 完成股东层面重组，唐宁通过全资控制的 Great Service 取得全部股权，对宜人智科的间接实益持股由约 35.6% 升至约 82%，IDG、KPCB China、Morgan Stanley 等原股东退出。追缴视角下可动的资产主要有几层：宜人智科资产负债表中 29.74 亿元关联方应收款（主要来自普信信用、宜信普惠等关联实体，未计提坏账准备）能否穿透；类固收底层资产质量差、市场化整体处置无果；上市公司 2017 年至 2025 年四次分红（每股 1.50、0.28、0.20、0.22 美元），唐宁按约 35.6% 的持股比例累计获得约 7400 万美元。现场同样在收尾：位于朝阳区将台洼甲4号的接待中心已搬入一处简陋老厂房、距地铁站 1.7 公里，瑞承南京地区办公室人去楼空；据公开报道，此次停兑的类固收产品涉及资金规模约 300 亿元，距 5 月 22 日停兑四个多月仍无正式兑付方案。N15N16N17

投诉监测

监测名单内机构 10 月 13 日命中投诉 456 起，前一日 446 起、环比增加 2.2%。近 7 日均值 444.6 起，当日较均值高 2.6%；总量未触发整体跳升阈值，量级平稳。

机构级异动告警 1 家：蚂蚁消金。当日 10 起、为近 7 日均值 4.3 起的 2.33 倍，精选样本指向「分期利息七千多未告知、协商被推托」类陈述。头部机构量级平稳：美团借钱 111 起、为均值 116.7 起的 0.95 倍；京东金融 103 起、为均值 115.1 起的 0.89 倍；支付宝借呗/花呗 54 起、为均值 53.1 起的 1.02 倍。

机构分布上，美团借钱 111 起（24%）、京东金融 103 起（23%）、支付宝借呗/花呗 54 起（12%）、恒小花 41 起（9%）、微粒贷 22 起（5%）、桔多多 21 起（5%）、招商银行、招商银行信用卡 10 起（2%）、蚂蚁消金 10 起（2%）、中信银行 9 起（2%）、浦发银行 7 起（2%） 次之；头部集中度 CR5 为 72.6%、CR10 为 85.1%。

类型分布上，按标签计 暴力催收 177 起（18%）、恐吓 116 起（12%）、客服处理不当 82 起（8%）、服务态度差 78 起（8%）、高利贷 72 起（7%） 居前。

以下为消费者单方陈述的精选明细（不含机构回应，不代表核实结论）：

全量 456 条已入库数据站，站内投诉页可按机构与日期检索。