助贷行业观察（2026-10-20）

一、金融街论坛：全覆盖无例外，短板点名第三方合作

2026 金融街论坛年会 10 月 19 日至 22 日在北京举办，主题为「开放·合作·包容——共筑全球金融发展新生态」，开幕式于当日下午举行N13N1。金融监管总局局长丁向群在开幕式主题演讲中，把监管有效性拆成三件事。

第一件是风险导向。他称当前中国银行业保险业运行整体平稳、大型机构经营稳健、中小机构改革化险有序推进、风险总体可控，下一步要聚焦重点领域「打好风险化解主动仗」，综合运用兼并重组、市场退出等方式稳妥处置高风险机构，并强化对跨地区跨部门和新业态新产品金融活动的监管，依法将所有金融活动全部纳入监管，着力实现全覆盖、无例外N1N2。

第二件是补齐制度短板。他提出要围绕不同类型机构防风险强监管的需要，以及机构与第三方合作、网络安全等新情况新问题「加快补齐短板，扎牢制度防火墙」，同时严肃查处造成重大金融风险的关键人、关键事、关键行为，让监管制度真正成为「带电的高压线」N1N3。

第三件是纠正竞争秩序。他指出近年来通过实施「报行合一」、开展专项治理等，整治无序竞争取得积极成效；无序竞争具有顽固性反复性，需要强化理念纠偏和行为纠治，督促机构摒弃规模情结、严肃治理不合规营销行为、严厉惩治金融「黑灰产」，真正把竞争的红线划出来、把经营的规矩立起来N1N3。

同场披露的一组口径值得记下来：今年前三季度，银行业对实体经济提供新增融资支持超 20 万亿元，保险赔付近 2 万亿元；中资金融机构已在 70 多个国家和地区展业，我国已与 90 个国家和地区的金融监管当局签署监管合作协议N1。他还提到要因地制宜推进中小机构减量提质，研究完善差异化考核评价体系，推动机构「有所为有所不为」N1N2。

提示：N2（中新经纬）与 N1（演讲全文转载）为同一演讲的不同报道口径，本稿一切直接引语以 N1 演讲全文为准。

二、货币政策：主要政策利率要从 7 天期换成隔夜

行长潘功胜在同一场合宣布了四项安排：研究择机把公开市场主要操作品种的期限切换为隔夜，相应由公开市场隔夜回购利率承担主要政策利率职能；推动实现退出金融机构存贷款基准利率；会同金融监管总局、证监会设立应对非银机构大额赎回的流动性支持工具，适用机构包括银行理财子公司与公募基金管理人；同时扩大常备借贷便利适用机构范围至境内外资法人银行，推动银行间与交易所债券市场互联互通落地N4N5。

换锚的背景是两者已经不一致：银行间隔夜回购利率 DR001 已实际成为央行货币政策调控的目标利率，而现行公开市场主要政策利率期限仍为 7 天N6。当日的操作量也在配合——10 月 19 日 7 天期逆回购操作量 800 亿元、全额满足一级交易商需求，当日净投放 300 亿元；10 月 15 日还做了 7000 亿元 6 个月期买断式逆回购，中长期资金加量续作 2000 亿元N6。对银行而言，换锚预计带动负债端成本下行N4N5。

贷款端的应用口径同步在改。财务能力强的企业，可以与银行协商选择参考 LPR 还是参考隔夜回购利率自主定价N4N5。

三、持牌消金：八年扩张终结，20 家样本 8 家缩表

消金界梳理 20 家已披露经营数据的持牌消费金融公司后发现，8 家上半年总资产较年初下滑：马上消费金融 -24.14%、兴业消费金融 -19.24%、阳光消费金融 -13.76%、招联消费金融 -11.89%、苏银凯基消费金融 -2.05%、小米消费金融 -1.91%、中银消费金融 -1.45%；这一连续八年正增长的纪录，大概率在 2026 年终结N7。

盈利端的分化同样极端。19 家披露净利润的机构上半年合计净利润 65.22 亿元，去年同期为 74.12 亿元，同比下滑 12.00%；榜首蚂蚁消费金融上半年净利润 19.42 亿元，而阳光消费金融仅 0.03 亿元，首尾差距 647 倍N7。2026 年上半年 ROE 前三为中邮消费金融 7.36%、蚂蚁消费金融 6.62%、兴业消费金融 5.78%N7。

分化落在能力而非牌照上：20 家样本中线上自主获客占比超过 50% 的只有 3 家；监管窗口指导已将融资担保增信业务占比的上限压至 25%N7。前者决定客户是不是自己的，后者决定表内还能不能继续加杠杆。

四、银行系消金的三种活法：补血、换轨、稳盘

同一天披露的银行系样本里，三条路径清晰可辨N8。

北银消费金融是补血：注册资本由 8.5 亿元增至 10 亿元达标，但上半年净利润 5669.57 万元、同比下滑 44.56%，资产总额 160.14 亿元N8。

兴业消费金融是换轨：上半年总资产 629.87 亿元、较年初下降 19.24%，贷款余额 616.74 亿元、下降 18.28%；与此同时在母行 APP 上线「随兴享」集团版，一个月新注册 2.98 万户、授信超 6800 万元N8。

中邮消费金融是稳盘：上半年营业收入 42.11 亿元、同比增长 6.02%，发放普惠贷款 791.27 亿元，核销不良 62.49 亿元，资本充足率 11.46%N8。

五、高定价的另一面：中关村银行把一半利息交了买路钱

城商行研究梳理 133 家银行 2025 年报后发现，生息资产收益率排在最前面的几家都不是传统大行：四川新网银行与上海华瑞银行均在 8.5% 左右，北京中关村银行 7.6%，辽宁振兴银行 7.0%；对照之下，工商银行、农业银行、建设银行在 2.7% 上下，2025 年末商业银行净息差为 1.42%N9。

高定价不等于自己赚到钱。中关村银行 2025 年消费贷余额 337 亿元、一年增长 87%，其中 327 亿元靠助贷平台引流，占其个人贷款七成多；代价是全年手续费及佣金净亏 17.95 亿元，净利润连降三年后 2025 年只剩 2.31 亿元N9。上海华瑞银行全年渠道手续费支出 14 亿元，并在年报发布前后清退了 22 家合作渠道N9。2025 年四季度末民营银行净息差 3.83%，为商业银行平均水平的 2.7 倍N9。

口径提示：24% 是司法实践中金融借款综合融资成本的保护线，上述定价均不构成「高利贷」，N9 原文的标题式表述为设问。本版只保留数值与结构性事实。

六、15 家助贷平台交了专项审计报告，未发现挪用信贷资金

中国互联网金融协会互联网贷款自律工作委员会筹备组披露，截至 10 月 14 日已有 15 家助贷平台提交第三方专项审计报告，名单包括携程金融、分期乐、小赢普惠、天星数科、淇毓信息、佳物信息、上海耳序、国美融通、星联数字、极融云科、锋泰科技、数禾信息、晓途网络、长沙五八同城等N10。

承接审计的机构高度集中：德勤华永承接 8 家、立信承接 2 家N10。结论层面，15 家均未被发现挪用或占用应归属金融机构的用户还款资金N10。这是一份「合规存续」性质的体检报告，说明的是资金链路没有被查出截断，不等于商业模式已经被证明能跑通。

七、营销话术改口、支付牌照退场、股权二拍再降价

《金融产品网络营销管理办法》9 月 30 日实施后，秒到账一类诱导性用语被明令禁止，记者调查发现部分平台改成了「最快 1 分钟放款」「极速下款最快 3 分钟到账」「最快 30 秒放款」，并把贷款成本拆成日息几毛钱、用 30 天免息等新人福利招揽借款人。律师认定这类宣传属于典型的规避性合规——禁令管控的核心是用放款速度诱导借款，而贷款产品必须清晰醒目展示完整年化综合融资成本N12。

支付端继续出清。据央行更新的支付业务许可公示信息，湖南蓝天支付、河南建业支付的储值账户运营Ⅱ类牌照已被注销，年内注销数量增至 9 张，市场现存支付机构降至 154 家N13；央行自 2011 年签发首批第三方支付牌照以来累计发出 271 张，如今超四成支付机构已经退场N14。

出入提示：N13 将本次注销记为 10 月 14 日，N14 记为 10 月 16 日，两家素材口径不一致，本版不裁定具体注销日，只写「已被注销」。

中小银行股权依旧有价无市。广州元亨能源所持潮州农商行 6.33% 股权二拍，起拍价从首拍约 2.67 亿元降至约 2.50 亿元，868 人次围观但出价者为零；上饶银行 5586.48 万股经两轮流拍后于 10 月 20 日进入变卖，九江银行 3004 万股同样二拍无人问津后转入变卖；宁夏银行 0.4269% 股权四次拍卖起拍价较首拍缩水超 25%，哈密市商业银行 3.7974% 股权二拍已降至评估价的 5.6 折N11。上半年上饶银行营业收入 33.69 亿元、净利润 6.03 亿元，同比分别下滑约 9.3% 与 16.4%N11。

八、投诉监测（数据日 2026-10-19）

黑猫投诉当日抓取 417 起，前一日 315 起、环比上升 32.4%，近 7 日均值 410.3 起、高出 1.6%；当日无机构异动触发。机构集中度 CR5 为 75.1%、CR10 为 84.7%。

投诉类型前五为：暴力催收 156 起（16%）、恐吓 100 起（10%）、客服处理不当 78 起（8%）、服务态度差 74 起（8%）、高利贷 61 起（6%）。

机构分布前十为：京东金融 102 起（24%）、美团借钱 89 起（21%）、支付宝借呗/花呗 61 起（15%）、恒小花 40 起（10%）、桔多多 21 起（5%）、微粒贷 13 起（3%）、广发银行 8 起（2%）、中信银行 7 起（2%）、长银五八消费金融 6 起（1%）、浦发银行 6 起（1%）。

投诉量机构分布

投诉样本

以上投诉均为消费者单方陈述，不代表本站对机构责任的认定。