行业迎来新一轮"大考",金融健康成消金"必修课"
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兴业消费金融
中银清包袱、兴业筑防线、海尔消金耕场景:持牌消金三条突围之路
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消费金融来到了薄利时代
消金界（新金融洛书）分析消费金融薄利时代：24%上限下银行资金成本约3个点、固定收益约4个点、担保方约7个点、助贷方拨备约5个点、平台成本利润约5个点，银行端合计约7个点，民营银行资金成本比大行高1个百分点以上；重庆银行更新合作名单后仅保留微粒贷、上半年零售贷款余额减81.48亿元，但存款平均成本率从2.33%降至1.87%、净息差由1.39%回升至1.46%、利息净收入73.89亿元同比增26.04%；2026年上半年招联营收66.88亿元（-15.33%）、净利13.81亿元（-8.18%），兴业营收38.93亿元（-14.63%）、净利7.42亿元（-14.52%），湖北消金净利0.15亿元（-88.19%）；利润暴增者多为缩表增利（兴业2025净利+179.07%、中银+377.78%均靠转让不良释放拨备）；国泰海通测算2026年消费贷不良率或从1.69%升至1.89%，国信证券统计部分消金不良率已突破5%；6月末居民消费贷余额较2025年末净减约1.05万亿元、短期消费贷上半年降7.02%；上半年24家持牌消金挂牌122个不良资产包、未偿本息532.02亿元同比增74.5%，逾期300天以内占比超三分之一。
消费金融来到了薄利时代
招联消费金融：营收66.88亿元，同比-15.33%；净利润13.81亿元，同比-8.18%；兴业消费金融：营收38.93亿元，同比-14.63%；净利润7.42亿元，同比-14.52%；湖北消费金融：净利润0.15亿元，同比-88.19%。
23家消金公司高管轮番更迭，释放什么行业信号？
国际金融报统计消金高管更迭：截至10月9日，今年以来23家消费金融公司累计39次高管任职资格获批；上半年以董事会席位调整为主、7月后集中于总经理与风控合规岗；刘立义任兴业消金副总裁、傅承锋任中信消金总经理、杨大威任苏银凯基董事长，马上消金法定代表人变更为赵国庆、总经理蒋宁接任，盛银、唯品富邦、马上、京东等首席合规官与首席风险官密集获批；银行系高管进一把手、合规风控岗成标配。
如何穿越周期？消金公司在分化中探路前行
证券时报（中国经济周刊转载）评消金分化：招联与兴业消金总资产合计较年初缩减约350亿元；南银法巴营收32.20亿元增17.52%、净利1.75亿元增22.38%，宁银消金营收17.92亿元增6.29%，两家资产总额已超兴业消金；中银消金营收34.05亿元降7.50%但净利2.99亿元增99.33%，源于存量风险出清；蚂蚁消金营收109.15亿元增8.7%、净利19.42亿元增33.06%，净利率升至17.8%，通过花呗分期承接财政贴息，累计3108.18万用户享受支持、带动消费1105.23亿元；上半年24家消金挂牌不良532.02亿元、同比增长74.5%。
Y角兽独家:哪家商业银行消费贷款扩增机会最大?
Y角兽独家测算（数据时点2026年半年报）：42家A股上市银行个人消费贷（不含房贷）余额合计约7.50万亿元、较2025年末增加2725.45亿元，其中六大行合计+3634亿元，倒推其余36家净减约909亿元；全行业非住房消费贷余额同比仅+0.7%、上半年住户消费贷缩水逾1万亿元。分类型：9家股份行增速中位数-11.52%（7家为负）、17家城商行+0.96%（极差66.9个百分点）、10家农商行+4.67%（6家正增长）；正增长集中于属地集中度73%—96%的本地深耕型银行（青农商行+17.91%、贵阳+16.72%、瑞丰+11.75%、成都+9.44%、长沙+6.25%）与低负债成本股份行（浦发+5.67%、招商+4.98%），收缩最深的是依赖互联网跨区助贷的中小银行（西安-50.16%、兰州-28.00%、渝农商-16.89%、青岛-15.42%、江阴-10.43%）。制度成因梳理为2025年10月助贷新规属地经营要求、2026年3月约谈5家平台与一司一策窗口指导（担保增信占比由50%压降至35%或更低）、8月1日明示综合融资成本与9月30日网络营销办法；24%定价框架下银行端仅得资金成本加固定收益约7个百分点，资金成本3%—4%以上难以跑通；上市银行消费贷平均收益率4.46%、净息差1.53%历史新低、消费贷不良率1.80%且上行。
兴业消费金融副总裁刘立义任职资格获批
福建金融监管局核准刘立义兴业消费金融公司副总裁任职资格；兴业消金2025年末累计受理各类投诉5.79万件、办结率100%，集中在贷后催收、协商还款、息费异议与修改征信等类别。
兴业消费金融副总裁刘立义任职资格获批
福建金融监管局核准刘立义兴业消费金融副总裁任职资格；兴业消金2026年6月末总资产629.87亿元较2025年上半年末缩水185.52亿元，各项贷款余额616.74亿元，营业收入38.93亿元下降14.63%、净利润7.42亿元下降14.52%。
资产缩表近200亿、营收连续三年下滑：招联金融的深度调整期
招联消费金融2026年上半年营业收入66.88亿元同比下降15.33%、净利润13.81亿元下降8.18%，总资产1473.56亿元较2025年末减少198.83亿元、降幅11.89%；好期贷余额1413.94亿元增长42.63%，信用付压缩至302.14亿元下滑56.62%。
「兴业消费金融」超绝新产品：最高利率不超过18%
消费金融市场发展进入下半场，还在创新产品的玩家已经不多。最近，兴业消费金融业务员向「一只互金鹅」介绍了一款该公司的新产品，属实亮眼。
利率压降至20%传闻下，为何有人降息有人申贷更难？
利率压降至20%背景下的分化：2026年上半年招联消金净利同比降8.18%、兴业消金降14.52%、马上消金降68.83%，全行业短期消费贷余额较2025年末净减1.05万亿元，呈现有人降息、有人申贷更难的分化。
一刀切压降消费金融利率不可持续
而中小消金公司融资成本高，压降后亏损。这种一刀切破坏了价格信号的引导作用。如果所有机构都只能卖白菜价，就没人愿意投入资源去开发更精准的风控模型来识别底层优质客户，特色金融和差异化竞争无从谈起。
小米消金上半年净利润0.65亿元 同比下降32.98%
重庆农村商业银行2026年半年报披露，小米消费金融上半年实现净利润0.65亿元，同比下降32.98%；总资产较年初下降12.15%。
消费金融行业上半年分化提速 头部严控风险，中小机构谋求进阶
到2026年6月末，新模型体系上线后发放的贷款已经占到企业全部贷款余额的85%。素喜智研高级研究员苏筱芮接受上证报记者采访时提到，不少消金机构出现资产缩减现象，是多重条件共同造成：居民消费信贷需求疲软带来外部环
持牌消金公司中期业绩PK：告别规模崇拜，风险效益为王
除了规模分化加剧，利润端同样震荡，头部机构和中小机构利润增减不一。头部机构中，蚂蚁消金、中银消金净利润分别增长33.01%、99.33%，招联金融、兴业消金、马上消金因规模收缩出现净利润下滑。
起底消费金融业
蚂蚁消金，营收 109.15 亿、同比增长 8.70%，净利 19.42 亿、同比增长 33.01%，是行业里规模与利润的双料第一，净资产达 301.37 亿。它靠自营加生态协同稳稳增长，还在上半年集中处置了约 65 亿历史不良，把资产负债表洗干净了。
兴业消费金融2026年上半年净利润7.4亿元同比下降14.5%：营业收入下降14.63%
金融虎讯 8月31日消息，近日，兴业银行发布2026年半年度报告，披露了其参股企业兴业消费金融股份公司的业绩情况。数据显示，截至2026年上半年末，兴业消费金融总资产为629.87亿元，净资产131.54亿元，各项贷款余额616.74亿元；
消费金融大败局
蚂蚁消金 +8.7% +33.0% 3185.5亿 规模第一招联消金 -15.33% -8.18% 1473.56亿（-11.89%） 挂牌不良106亿中银消金 -7.5% +99.33% 768.91亿 报表效应兴业消金 -14.63% -14.52% 629.87亿 压降出清
兴业消费金融座次跌落：半年规模减少超百亿
利润端同样下滑。2026年上半年，兴业消费金融实现营业收入38.93 亿元，同比减少14.63%；净利润7.42 亿元，同比减少14.52%。从规模变化看，兴业消费金融的资产总额自达到2023年的869亿高点后持续缩减，到了今年上半年，其资产规
头部瘦身、老牌回血、黑马狂奔：行业下半场开场哨
1 中银消金 117.44 2 招联消金 106.29 3 蚂蚁消金 64.78 4 杭银消金 54.41 5 兴业消金 30.86 6 马上消金 26.65 7 中邮消金 24.61 单位：亿元（未偿本息） 数据来源：证券时报据银登中心公告梳理（2026-07-01）
