行业迎来新一轮"大考",金融健康成消金"必修课"
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招联金融
建信消金，降息亮剑
消费财眼评建信消金降息：该行9月10日发布《个人贷款正常履约年化综合融资成本上限公示》，年化利率上限由23.60%降至19.98%、下限由5.68%降至4.50%；建行持股83.33%、资金成本约3%-4%构成底气；开业三年总资产由73亿元增至2025年末161.05亿元，2023年亏0.65亿元、2024年盈利1000万元、2025年净利2700万元、同比增长170%。（公示本体9月26期已报，本篇为机构分析）
消费金融来到了薄利时代
消金界（新金融洛书）分析消费金融薄利时代：24%上限下银行资金成本约3个点、固定收益约4个点、担保方约7个点、助贷方拨备约5个点、平台成本利润约5个点，银行端合计约7个点，民营银行资金成本比大行高1个百分点以上；重庆银行更新合作名单后仅保留微粒贷、上半年零售贷款余额减81.48亿元，但存款平均成本率从2.33%降至1.87%、净息差由1.39%回升至1.46%、利息净收入73.89亿元同比增26.04%；2026年上半年招联营收66.88亿元（-15.33%）、净利13.81亿元（-8.18%），兴业营收38.93亿元（-14.63%）、净利7.42亿元（-14.52%），湖北消金净利0.15亿元（-88.19%）；利润暴增者多为缩表增利（兴业2025净利+179.07%、中银+377.78%均靠转让不良释放拨备）；国泰海通测算2026年消费贷不良率或从1.69%升至1.89%，国信证券统计部分消金不良率已突破5%；6月末居民消费贷余额较2025年末净减约1.05万亿元、短期消费贷上半年降7.02%；上半年24家持牌消金挂牌122个不良资产包、未偿本息532.02亿元同比增74.5%，逾期300天以内占比超三分之一。
消费金融来到了薄利时代
招联消费金融：营收66.88亿元，同比-15.33%；净利润13.81亿元，同比-8.18%；兴业消费金融：营收38.93亿元，同比-14.63%；净利润7.42亿元，同比-14.52%；湖北消费金融：净利润0.15亿元，同比-88.19%。
招联消保智能体入选金融业“为民办实事”举措范例 数智化消保实践获国家级认可
新华网客户端刊发招联消费金融宣传稿：国家金融监管总局、央行、证监会联合启动2026年金融教育宣传周并发布16项金融业「为民办实事」举措范例，招联智鹿大模型消保智能体入选便民服务范例、为唯一入选消金公司；披露「自愈」贷后交互体系累计服务超500万人次、超200万人次成功还款，智能体实时洞察超60种场景、问题一次性解决率90%、识别黑灰产号码6000多个、定位疑似被代理投诉7万件；截至2025年12月投诉48小时首联率98.92%、5个工作日办结率99.02%、客户满意度98%。企业宣传稿，无行业增量数据。
监管4年17次提“枫桥经验”，催收转型路径已清晰
不良资产指南统计委外催收名单收缩与转型：微众银行公示催收合作机构由2025年9月320家降至2026年8月12日161家、减159家降幅近50%，招联消费金融由2025年6月18家降至2026年7月5家、降幅超七成；2026年1月30日银行业协会发布《金融机构个人消费类贷款催收工作指引（试行）》；2023年以来监管至少17次强调金融纠纷多元化解、枫桥经验连续4年写入法治政府建设报告；支付令、仲裁、批量诉讼与AI辅助处置成新路径，蚂蚁消金2025年AI辅助化解纠纷3.6万件、化解率99%。
招联消保智能体入选金融业“为民办实事”举措范例 数智化消保实践获国家级认可
中国网财经（商业广告）报道招联智鹿大模型消保智能体入选三部门2026年金融业16项“为民办实事”举措范例、为唯一入选消金公司；披露实时洞察超60种场景、问题一次性解决率90%、累计识别黑灰产号码6000多个、定位疑似被代理投诉7万件；截至2025年12月客户投诉48小时首联率98.92%、5个工作日办结率99.02%。“自愈”项目累计服务超500万人次、超200万人次成功还款。
金融产品网络营销新规落地首周，换词游戏焉能蒙混过关
人民网舆情数据中心（中国甘肃网）评营销新规落地首周“换词游戏”：北京晚报实测发现桔多多最快5分钟、用多多最快3分钟、招联好期贷与钱小乐榕树最快1分钟、中原消金最快30秒、维信卡卡贷实时审批、放薪借秒批，智小融描述栏1分钟与宣传图3分钟自相矛盾；互金协会明确夸大放款效率、淡化息费与风险的表述均属诱导性营销；建议把应用商店代运营、信息流代理商、短视频达人素材纳入合规前置审核。（10月7期已报同事件，不作主题）
消费金融一只脚跨入新时代
未央网专栏综述消费金融“新世代”：助贷成本由流量6至8个百分点、资金4至8个百分点、运营与风险损失15%以上构成、合计25%往上顶破24%上限，窗口指导要求全年新增贷款加权平均成本压到20%以内；2026年二季度末不含房贷消费性贷款余额同比下降1.7%、前五个月居民短期消费贷缩水超7000亿元、居民部门债务增速31年来首次负增长；2025年四季度消金贷款余额环比减少327亿元、31家持牌机构超八成增长停滞；招联营收降6.78%净利增1.26%总资产较年初降11.89%、兴业营收降11.71%净利12亿元；注册资本门槛3亿提至10亿、2025年以来11家增资七成五银行系；有资产包加权逾期仅158天、识别窗口前移。
如何穿越周期？消金公司在分化中探路前行
证券时报（中国经济周刊转载）评消金分化：招联与兴业消金总资产合计较年初缩减约350亿元；南银法巴营收32.20亿元增17.52%、净利1.75亿元增22.38%，宁银消金营收17.92亿元增6.29%，两家资产总额已超兴业消金；中银消金营收34.05亿元降7.50%但净利2.99亿元增99.33%，源于存量风险出清；蚂蚁消金营收109.15亿元增8.7%、净利19.42亿元增33.06%，净利率升至17.8%，通过花呗分期承接财政贴息，累计3108.18万用户享受支持、带动消费1105.23亿元；上半年24家消金挂牌不良532.02亿元、同比增长74.5%。
中原消费金融、苏宁任性贷、招联好期贷：持牌消金的速度博弈
消费财眼盘点持牌消金速度话术：营销办法禁用秒到账后，招联好期贷、中原消费金融、苏宁任性贷在应用下载产品页改用最快30秒放款、审核快至20秒、最快1分钟放款；中原消金累计放款超5100亿元、黑猫投诉累计超2.3万条、2019年以来三次被罚合计265.6万元，招联消金上半年净利13.81亿元、拨备覆盖率518.65%、挂牌不良106.29亿元、总资产较年初缩水近200亿元；业内认为极短时间话术仍可能构成诱导营销，监管将进入更细颗粒度审查。
记者调查：新规禁用“秒到账”营销，网贷App仍能钻空子、打擦边球
与另一条同源同题的记者实测调查转发：新规禁用秒到账后近30款信贷App产品页改用最快1分钟/30秒/20秒等替身话术，日均息费与免息揽客展示仍在，互金协会8月20日案例第1期已作同等口径解读。内容与WEB-20261006-2BD3DE5F9D一致。
记者调查：新规禁用“秒到账”营销，网贷App仍能钻空子、打擦边球
记者实测调查（9月30日0时后逐一翻看苹果应用商店近30款互联网信贷类App产品页）：《金融产品网络营销管理办法》禁用秒到账后出现系统性替身话术——桔多多写快速放款最快5分钟到账、用多多极速下款最快3分钟到账、招联好期贷现金借款成功后最快1分钟放款、钱小乐与榕树贷款最快1分钟放款、中原消费金融最快30秒放款、苏宁任性贷审核快至20秒、维信卡卡贷放款快实时审批出额、放薪借极速贷款秒批；智小融描述栏写1分钟而图片宣传写3分钟自相矛盾。息费展示方面省呗年化利率最低5%-24%但最低二字几乎看不见并与借1万用1年日均息费0.8元起并列、花鸭借钱借1千元1天利息0.3元起、榕树贷款日利率0.03%借10000元分12期日息3元；另有30天免息、限时优惠、新人福利式揽客。互金协会8月20日落实案例第1期已点名到账快最快三分钟到账与利率低1000元借款单日最低0.25元，明确诱导性用语包括意思相同或相似用语；南开大学田利辉定性为规避性合规、锚定效应滥用，博通咨询王蓬博指其不符合综合融资成本展示要求。
Y角兽独家:哪家商业银行消费贷款扩增机会最大?
Y角兽独家测算（数据时点2026年半年报）：42家A股上市银行个人消费贷（不含房贷）余额合计约7.50万亿元、较2025年末增加2725.45亿元，其中六大行合计+3634亿元，倒推其余36家净减约909亿元；全行业非住房消费贷余额同比仅+0.7%、上半年住户消费贷缩水逾1万亿元。分类型：9家股份行增速中位数-11.52%（7家为负）、17家城商行+0.96%（极差66.9个百分点）、10家农商行+4.67%（6家正增长）；正增长集中于属地集中度73%—96%的本地深耕型银行（青农商行+17.91%、贵阳+16.72%、瑞丰+11.75%、成都+9.44%、长沙+6.25%）与低负债成本股份行（浦发+5.67%、招商+4.98%），收缩最深的是依赖互联网跨区助贷的中小银行（西安-50.16%、兰州-28.00%、渝农商-16.89%、青岛-15.42%、江阴-10.43%）。制度成因梳理为2025年10月助贷新规属地经营要求、2026年3月约谈5家平台与一司一策窗口指导（担保增信占比由50%压降至35%或更低）、8月1日明示综合融资成本与9月30日网络营销办法；24%定价框架下银行端仅得资金成本加固定收益约7个百分点，资金成本3%—4%以上难以跑通；上市银行消费贷平均收益率4.46%、净息差1.53%历史新低、消费贷不良率1.80%且上行。
资产缩表近200亿、营收连续三年下滑：招联金融的深度调整期
招联消费金融2026年上半年营业收入66.88亿元同比下降15.33%、净利润13.81亿元下降8.18%，总资产1473.56亿元较2025年末减少198.83亿元、降幅11.89%；好期贷余额1413.94亿元增长42.63%，信用付压缩至302.14亿元下滑56.62%。
个人贷款息费明示规范再细化 消费金融透明化能力进入实操检验
财联社：五大协会《个人贷款业务明示综合融资成本自律规范》把息费明示压实到交互环节——线上贷款须单独弹窗展示统一制式明示表、强制阅读原则上不低于10秒、不得以日利率月费率替代年化；招联、蚂蚁、中邮、马上等头部消金已完成适配，行业资源向定价规范、披露充分的头部机构集中。
中国催收行业现状「560亿催收江湖大洗牌」
2025年催收服务市场规模560亿元同比增12.3%，外包催收350亿占62.5%；登记催收公司50110家、持牌仅217家。微众银行催收合作机构九个月从320家减至167家、招联从18家压至5家，2026年3月10日起消金公司逾期60天以内不得外包；M3+账龄佣金率25%-40%构成违规激励的经济根源。
利率压降至20%传闻下，为何有人降息有人申贷更难？
利率压降至20%背景下的分化：2026年上半年招联消金净利同比降8.18%、兴业消金降14.52%、马上消金降68.83%，全行业短期消费贷余额较2025年末净减1.05万亿元，呈现有人降息、有人申贷更难的分化。
持牌消金“降价”提速，已有6家利率降至20%以内
建信消金9月11日公告自9月12日起新发放个人消费贷年化利率区间调整为4.50%-19.98%（7月底为5.68%-23.60%）；年内已有6家持牌消金利率上限降至20%以内，包括阳光消金、蒙商消金、南银法巴消金、盛银消金、苏银凯基消金。2025年平均贷款利率宁银消金11.32%、招联14.58%、杭银15.78%、中原17.82%。
数字金融行业周报|要闻速览(2026年9月4日—2026年9月10日)
11家消金中报扫描:蚂蚁消金营收109.14亿元、净利19.42亿元双冠;招联金融营收66.88亿元、净利13.81亿元;中银消金净利同比暴增99.33%至2.99亿元。7家上市助贷平台中报:嘉银科技连续两季净利为负,奇富与乐信降幅环比扩大约30个百分点,陆控净亏损同比收窄86.2%;奇富FocusPRO二季度助银行放款105.2亿元、同比增长515%。
电话突然不响了：720人被带走后，催收行业的大变局
全国至少12个省级行政区公开通报催收类案件，49个团伙、公开披露抓获超720人。微众银行合作催收机构由年初320家压减至160余家，招联消金从18家砍到5家；年内催收相关企业注销停业超2400家。
小米消金更新个贷业务合作机构名单，新增多家汽车金融相关企业
9月9日，重庆小米消费金融更新了个人贷款业务合作机构名单。名单显示，该公司目前合作的机构共27家，相较于今年8月份披露的个贷业务合作机构增加了5家机构。
中国网络借贷市场规模与竞争格局研判报告：8.5万亿市场，中小平台加速出清
2026-09-10 11:27 发布。2025年中国网络借贷市场规模约85000亿元，五年间年均复合增速约11.2%。预计2026年达到93000亿元，2026年至2031年的年均复合增速约为8.6%。
一刀切压降消费金融利率不可持续
而中小消金公司融资成本高，压降后亏损。这种一刀切破坏了价格信号的引导作用。如果所有机构都只能卖白菜价，就没人愿意投入资源去开发更精准的风控模型来识别底层优质客户，特色金融和差异化竞争无从谈起。
消金公司半年考:头部缩表控险,AI重塑风控防线
发布时间:2026-09-09 11:20 来源:华夏时报网。上半年持牌消费金融公司呈现"头部缩表控险，二线逆势补位"的局面：蚂蚁消金总资产3185.5亿元，招联1473.56亿元较年初收缩，南银法巴、宁银消金逆势双增。
小米消金上半年净利润0.65亿元 同比下降32.98%
重庆农村商业银行2026年半年报披露，小米消费金融上半年实现净利润0.65亿元，同比下降32.98%；总资产较年初下降12.15%。
与时代同频共振 与民生同心共进 招联书写普惠金融温暖答卷
中国银行业协会发布《中国消费金融公司发展报告(2026)》：截至2025年末行业总资产规模达1.48万亿元，贷款余额达1.43万亿元。
消金公司半年考：头部缩表控险，AI重塑风控防线
9月8日，传播星球董事长由曦对《华夏时报》记者表示，上半年持牌消费金融公司呈现“头部缩表控险，二线逆势补位”的局面。
“磨好指甲”，不能是马上消费金融AI的全部
刚获准出任总经理的蒋宁面对营收下降超75%、利润下滑近69%的半年成绩单。
消费金融行业上半年分化提速 头部严控风险，中小机构谋求进阶
到2026年6月末，新模型体系上线后发放的贷款已经占到企业全部贷款余额的85%。素喜智研高级研究员苏筱芮接受上证报记者采访时提到，不少消金机构出现资产缩减现象，是多重条件共同造成：居民消费信贷需求疲软带来外部环
持牌消金公司中期业绩PK：告别规模崇拜，风险效益为王
除了规模分化加剧，利润端同样震荡，头部机构和中小机构利润增减不一。头部机构中，蚂蚁消金、中银消金净利润分别增长33.01%、99.33%，招联金融、兴业消金、马上消金因规模收缩出现净利润下滑。
起底消费金融业
蚂蚁消金，营收 109.15 亿、同比增长 8.70%，净利 19.42 亿、同比增长 33.01%，是行业里规模与利润的双料第一，净资产达 301.37 亿。它靠自营加生态协同稳稳增长，还在上半年集中处置了约 65 亿历史不良，把资产负债表洗干净了。
厦门银行发布2026年半年报
消金社注意到，在成都优卡披露的招股书中，柳苗苗担任集团首席执行官助理及董事会秘书，负责管理行政秘书事务。（消金社）
招联消金副总经理谭路任职资格获监管批复
公开资料显示，招联消费金融成立于2015年，注册资本100亿元，由中国联通、招商银行各持股50%，是国内头部持牌消费金融机构。结合中国联通、招商银行披露的2026年半年报数据，截至2026年6月末，招联消金总资产1473.56亿元，较2
消费金融大败局
蚂蚁消金 +8.7% +33.0% 3185.5亿 规模第一招联消金 -15.33% -8.18% 1473.56亿（-11.89%） 挂牌不良106亿中银消金 -7.5% +99.33% 768.91亿 报表效应兴业消金 -14.63% -14.52% 629.87亿 压降出清
招联缩表近200亿：消金一哥的“瘦身”，是被动失血，还是主动转身？
首先就是产品的结构出现了严重的不平衡问题。到去年年底，“好期贷”的余额为1413.94亿元，同比增长42.63个百分点；而主打场景分期的“信用付”的余额已经降到了302.14亿元，同比下降了56.62个百分点。
招联消金资产跌破1500亿 黑猫累计投诉超3万条 催收问题持续
招联金融上半年营收利润双降，总资产跌破1500亿。黑猫累计投诉超3万条。2026年初挂牌5期不良包62.7亿。2025年核销不良112.10亿。
头部瘦身、老牌回血、黑马狂奔：行业下半场开场哨
1 中银消金 117.44 2 招联消金 106.29 3 蚂蚁消金 64.78 4 杭银消金 54.41 5 兴业消金 30.86 6 马上消金 26.65 7 中邮消金 24.61 单位：亿元（未偿本息） 数据来源：证券时报据银登中心公告梳理（2026-07-01）
招联消金2026上半年数据公布：资产、营收、净利润均下滑
回顾经营走势，招联消费金融业绩高点出现在2023年，当年实现营业收入196.02亿元，净利润36亿元，此后经营逐步承压，2024年营收、净利润出现双降，2025年营业收入继续回落至161.44亿元，同比下降6.78%，仅净利润小幅增长1.26%。
招联消费金融2026年上半年净利润13.8亿元同比下降8%：营业收入下降15.33%
金融虎讯 8月19日消息，近日，中国联通发布2026年半年报，披露了招联消费金融股份有限公司（以下简称“招联消金”）上半年经营数据。数据显示，截至2026年6月末，招联消金总资产1473.56亿元，较年初下降11.89%。
招联消金半年报：净利润13.8亿，总资产半年收缩近200亿
业务方面，招联消金以自营及股东协同渠道贷款发放为主，根据日前中诚信发布的《招联消费金融股份有限公司2026年度跟踪评级报告》。截至2025年末，招联消金贷款余额1716.08亿元，同比增长1.68%。
